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易方达基金张胜记:知识是投资者最好的自我保护

2013-11-05 14:52:26
来源:网络

“股神”沃伦·巴菲特的导师、华尔街金融教父本杰明·格雷厄姆把投资者的成熟归纳为两个层面:一是认知的提升,二是内心的修炼,认知是成功投资的前提。有位哲人曾说:“我对世界的了解越多,对大自然就越发充满敬畏”。成功的投资者同样如此,他们总是怀着审慎、敬畏之心对待股市,他们总是提醒后来者:保住本金、注意止损、先充分了解风险再谈收益,因为他们知道,成功投资其实并不像人们看上去那么容易。

股市是整个经济的“晴雨表”,涉及的知识和信息浩如烟海,如果学习上不加选择,“来者不拒”,那么耗费精力之余,结果大抵是“竹篮打水”。要想循序渐进、学以致用,可以从以下方面开始充实自己。

弄清楚交易规则

学习一些经济学、金融学的基础知识,是投资股市的好的开始。当前,我们生活中的投资品种不少银行存款、国债、企业债、股票、基金、期货、理财产品等。不同的市场、不同的投资品种,各有各的规则,各有各的“玩法”。懂投资,首先要懂交易规则,比如,很多投资者在银行买开放式股票基金,却不知道基金的“未知价”原则,买入价(基金净值)事先是不知道的,得等到当天股市交易结束之后,才能按股票收盘价算出来,所以投资者如果看到上午行情好而中午下单,即使下午市场又涨了,这部分收益也是享受不到的。事前了解投资规则、业务细节很重要,可以避免“摆乌龙”,可以更好地保护自身权益。

了解你的投资对象

对投资对象的了解大体包括两个层次,第一个是熟悉债券、股票、基金、期货等各类投资产品的基本特点主要是风险、收益、流动性方面的特点,一般来说,收益越高的产品风险一定越高,流动性也就越差,低风险高收益在股市中往往是“骗局”。要学习培养组合投资理念,俗语说,“吃不穷、穿不穷、投资失败才会穷”,组合投资能在预期收益相同情况下,有效分散风险,提高投资安全性。

第二个层次是了解一些投资品种的操作方式。一种是“长期持有”、自己选好股票,或者把投资的任务委托给基金经理,减少主动判断和操作,这是一种省时、省心、交易成本低的投资方法,但长期持有要有承担市场波动的准备。虽说理论上讲股市长期向上,但中短期可能出现很大的振幅,基金净值也难免有起伏。稳定、长期的持有,其前提是做好资产配置,进行分散投资,追求稳健、合理的回报。

另一种投资方式就是“低买高卖”、做波段。这是每个人都梦想拥有的“高效”赚钱方式,但实践起来却很难。格雷厄姆说过:“股市短期是投票机。”要想在短期内准确预判市场各方的买卖力量对比,你需要拥有全面的投资知识、丰富的投资经验、快速的信息解读能力以及对其他股票投资者行为的深刻理解。投资者需要学习和了解影响市场运行的各类信息:主要经济指标的意义、政策风向的研判等。短线高手未必是经济学家,但是对这些经济学、金融学与财政学的基础知识必须了然于胸。

学习成功者的投资经验

“站在巨人的肩膀上,总是会看得远一些”,自证券市场诞生以来,无数投资者对其进行了研究,市面上的投资书籍汗牛充栋、鱼龙混杂,不可能都读,也没必要都读,但可以先从投资大师的投资总结或者回忆录开始,攫取原汁原味的精神财富巴菲特的《滚雪球》、彼特·林奇的《战胜华尔街》、格雷厄姆的《证券分析》、利弗摩尔的《股票作手回忆录》等。读投资大师的心得并不是为了找必胜法宝,对初学乍练者来说,可以扩展视野,增长见识;对有一定基础的投资者来说,可以博采众长,在实践中形成自己的独立思考和判断。读书是汲取成功投资思想的捷径,但要注意保持好的读书心态,不急功近利,逐步积累提高。

学会控制风险

“风险控制永远要放在第一位”,股票可能被套牢,债券可能无法按期还本付息,基金可能跌破面值,房价、金价都可能下跌,没有保证赚钱的投资项目,没有一成不变的市场环境,收益与风险总是相生相伴,尽管基金以及其他一些理财产品都采用组合投资的形式,一定程度上规避了单个证券品种对总收益的影响,但仍要面临证券市场的系统性风险、管理风险等。在资本市场上,“抓住机会也许能让人一夜暴富,但控好风险才能长盛不衰”,控制风险是投资者必须认真学习的技能,它包括对自身风险承受力的正确评估、对资产的合理配置、对市场意外的波动及时采取止损等应对策略,等等。

“天下没有免费的午餐”,股市没有轻易成功的神话,成功的投资只能依赖于良好的知识储备、健康的投资心态以及长期投资的意识。对股民来说,道听途说的故事总是很精彩,成功的路却要靠自己一步一个脚印地摸索。

(作者为易方达指数与量化投资部基金经理)

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