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新品迭出活力恢复

2013-11-05 14:52:26
来源:网络

■投基有道

□华泰证券胡新辉

过去一个月(9月1日至10月8日),股指继续高歌猛进,创业板更是重拾往日凶悍作风,期间上涨超过17%。分级基金得力于股市的好转,加上几只新的品种登场,也恢复了一些活力。

股票分级基金B份额中,过去一月净值涨幅超过15%的包括申万深成进取、中欧盛世成长B、申万菱信[微博]中小板B、国联安双力中小板B、易方达中小板B。申万深成进取9月恢复了杠杆,目前净值为0.13元。其余几只中小板基金趁着中小板指数涨幅超过9%的东风,也获得了靓丽的净值收益率。招商沪深300高贝塔B、银华鑫瑞、鹏华资源B等三只基金9月份净值则原地踏步,令投资者错失了金秋的9月。二级市场上,价格表现最佳的包括中欧盛世成长B、申万菱信中小板B、信诚沪深300B、银华瑞祥、银华锐进、国联安双力中小板B、易方达中小板B。其中中欧盛世成长B价格涨幅超过40%。该基金月初折价率为-3.95%,10月8日转为9.16%的溢价。该基金目前的价格超过2元,成了分级基金的第一高价份额。中欧盛世成长B成立于2012年3月底,成立以来净值增长近80%,二级市场收益率超过了100%。该基金最新的重仓股包括城投控股、美盛文化、亚盛集团、哈尔斯、顺网科技[微博]、苏交科、华天科技、中材科技、姚记扑克、特锐德,最近三月来多只股票涨幅超过40%。不过令人遗憾的是,中欧盛世成长B规模极小,不足1千万份。

从折价率看,易方达中小板B、工银深证100B、瑞福进取、建信央视财经50B等几只基金有较高的折价率,其中建信央视财经50B折价率高达22.67%,其中一个原因是建信央视财经50A的约定收益率相对较高。不过22.67%肯定是过高了。瑞福进取这个基金,近期应该有些投资机会。作为当年分级基金的开山之作,该基金最近一两年来有些没落了。该基金目前的折价率为18.78%,2015年7月封闭到期,不到两年的时间,这个折价率还是具有优势的。期间如果跟踪的指数上升10%,瑞福进取收益率应该相当可观。

申万菱信中小板B、国联安双力中小板B、易方达中小板B三只跟踪中小板指数的基金,今年以来表现不错,但9月份碰到了强有力的竞争对手,富国创业板分级基金。该基金跟踪创业板指数,A份额与B份额比例是1:1。该基金9月30日上市以来,已经连续三个交易日涨停,开场声势浩大,不过0.13亿的份额略显底气不足,目前4%左右的溢价率,有望引来场外资金的申购。

国泰国证医药分级和信诚中证800医药分级也是较新的品种。申万医药生物指数年初以来涨幅超过40%,基金公司当然不会放过机会。国泰国证医药分级跟踪的是国证医药指数,A份额与B份额比例是1:1,A份额约定收益率为一年期定期存款利率(税后)+4.00%。信诚中证800医药分级跟踪的是中证800制药与生物科技指数,A份额与B份额的比例同样是1:1,信诚医药A份额的约定年收益率为一年期银行定期存款年利率(税后)加上3.2%。中证800制药与生物科技指数包含的股票均为中证800指数的车成分股(由沪深300指数和中证500指数的成分股组成),市值较大,流动性较好。

银华中证转债指数增强分级基金是债券分级基金的一个新品种。该基金为增强型可转债指数基金,指数投资部分采用被动指数化投资策略,指数增强部分采取积极配置策略,利用可转债兼具债券和股票的特性,争取为投资者获得超越业绩比较基准的稳健收益。该基金跟踪的是中证可转换债券指数,转债A份额、转债B份额的基金份额配比始终保持7:3的比例不变。转债A份额约定年基准收益率为同期银行人民币一年期定期存款利率3.0%。可转债具有进可攻,退可守的良好性质,只是市场上可转债体量不大,限制了该基金的规模。该基金9月上市以来,价格波动较大,体现了可转债的特征。

总的来看,最近一个月分级基金新品种不少,但发行规模不大。这几只基金能否将规模做大,进一步增强流动性,是成为主流品种的关键。但毫无疑问,特色鲜明的分级基金在未来,业绩表现的机会是时时存在的。

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