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2012理财产品赢了数量输了质量整体收益率降低

2013-11-05 14:52:29
来源:网络

《红周刊(博客,微博)》作者刘晓旭

银行理财产品凭借其低风险、高收益的特性赢得了众多投资者的青睐。但是2012年度,受资本市场低迷、《商业银行理财产品销售管理办法》正式实施、降息、存款准备金率下调等因素影响,今年的理财产品并未出现大家所预期的高收益;而“挂钩型”产品的投向,则决定了产品的投资收益。

今年整体收益率降低

社科院发布《中国金融发展报告(2013)》(金融蓝皮书)预计,2012年全年的发售量将不低于3万款,募集资金规模流量不低于20万亿元;2011年时,共有94家商业银行发售银行理财产品20270款,募集资金规模流量不低于16万亿元。从2012年前三季度来看,发售银行理财产品23858款,就已经远超了2011年的发行总量。

赢了数量却输了质量。记者发现,今年以来银行理财产品收益率普遍低于去年,2011年度银行理财产品的平均预期收益率在6%左右,而今年大都在4%~5%,尤其随着银监会下发鼓励商业银行业务创新等规定,银信理财产品都比较畅销的背景下,但这些并没有挽回理财产品低收益的残局。目前银信产品平均收益率达到4.47%。

而从银行理财产品发行期限来看,据记者统计,2012年短期理财产品依然是热销的主力,特别是三个月内产品比去年大幅增加。在2011年度时,热销的“前三甲”主要集中在半年以内短期产品,其中发售的1~3个月产品和一个月以内产品占比几乎均等,分别为35.86%和32.09%,3~6个月产品占了20.27%;而2012年度,热销的“前三甲”主力则主要集中在1年以内期限的产品,其中1~3个月产品相比大幅提高,占比高达60.04%,其次是3~6个月产品占比21.79%,6~12个月产品占比10.07%。

而从年化收益来看,今年也主要集中在年化收益率为3%~5%的产品中,占比高达68.29%(见附图)。“此类短期产品,主要是为了保证流动性,保证客户产品能更好地衔接上,而且多为结构性理财产品。”银行业人士向记者表示。

挂钩产品取向决定了投资收益

从理财产品获益途径来看,主要是购买各种货币市场产品,如银行间票据和信贷类产品,这些债券、票据的收益为投资者带来资金的增值。值得一提的是,随着国债指数、企债指数直线上扬,国债销售也异常火爆,公司债和企业债发行也均创了历史新高。

从到期获益最高的理财产品来看,主要还是一些“挂钩型”产品。据记者了解,这些挂钩型理财产品能够获得的收益,并不一定直接取决于所投向的市场,而是与产品预先设定的挂钩前提条件相关。从目前到期收益较高的产品来看,主要集中在信托、债券、保本型指数基金、抗通胀金属保本投资产品上。其中,获得收益较高的有光大银行(601818,股吧)推出的“阳光理财A+计划2012年第四期产品”,实际收益13.5%;东莞银行发行的“2010年‘玉兰理财’价值成长系列之债券3号理财产品(次级)”,实现了11.24%年化收益。还有东亚银行发行的两款保本固定型产品,“2010年‘牛熊增盈’高增长区域指数型基金保本投资产品”,年化收益率达到10.50%;其余年化收益率在6%左右的理财产品也比比皆是。

此外,在外币货币体系中,整体年化收益率较高的主要集中在澳元理财产品中。其中民生银行(600016,股吧)发行的两款“非凡资产管理(外汇增利型)理财产品”,年化收益率达到8.25%、7.70%。而招商银行(600036,股吧)和中国银行发行的多款澳元理财产品年化收益率均在6%以上。中恒银行客户经理就介绍道:“公司收益最高的就是这些挂钩产品,其中H股及港股基金等收益最为可观”。

顺应市场选择适宜的投资品种

从未来投向来看,记者请教了江山财富理财中心总经理罗杰,据他介绍:“顺应市场投向,可关注三类:1,证券类,目前大盘在2200点左右,可长期配置一些股票。2,建议关注低风险信托类理财产品,尤其是标杆型人物王亚伟复出成立私募基金公司,以及首只产品“外贸信托”20亿元的成功募资后,这都对市场起到风向标作用。可关注如基建类信托,优质工商企业贷款类信托等。3,企业债,其除了受政策鼓励外,收益一般也在5%~7%,其信息透明度相对较高,自然受到市场的青睐。

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