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每经网

2013-11-05 14:52:35
来源:网络

每经记者陆慧婧发自上海

“少了一分运气,少了一分机遇!”这是不少基金界人士对2012年基金公司业绩的感叹!

2012年真可谓几家欢喜几家愁,面对机遇与风险并存的局面,各大基金公司人事上出现了那些变化,产品有何创新,业绩上究竟有何作为?从本周起,《每日经济新闻》将为大家逐一呈现基金行业具有代表性的公司。

长盛基金:5大亏本债基占4只总经理遭遇两大危机

刚刚过去的2012年,对于“老十家基金公司”之一的长盛基金来说,道路颇为曲折。

去年5月,市场上第一只“分离交易型产品”长盛同庆转型后规模缩水,导致公司整体规模排名下滑;投研上,债券牛市行情下,长盛基金旗下两只债基却双双取得负收益,全市场5只债券基金负收益中,长盛基金包揽4只。

如何恢复公司资产管理规模,打造投研团队,成为摆在长盛基金总经理周兵面前的两大难点。

规模大幅缩水/

随着2012年落下帷幕,基金公司全面资产规模排名出炉,从管理基金资产净值口径计算,老十家基金公司之一的长盛基金资产规模大幅下降,排名也倒退7位。除去短期理财及货币基金,长盛基金资产规模缩水近100亿元,排名大跌8位,在所有成立满一年的基金公司中,下降幅度位居首位。

对长盛基金规模下降造成较大影响的当属去年5月的长盛同庆基金转型,数据显示,此次转型使得长盛同庆规模由封闭期时的近147亿元直接降至2012年末的48.59亿元。

长盛同庆可分离交易股基转变为长盛同庆中证800指数分级基金,经过5日申赎,规模由原来的146.86亿份减少80.2亿份,份额缩水54.61%。上市后,长盛同庆2012年三季度规模末仅剩50.16亿份,四季度更是进一步下降。

业内人士认为,三年运作期间业绩不佳是导致长盛同庆规模大幅缩水的主因。“在主动投资模式下,原来的规模是不可持续的。”某券商基金行业分析师对《每日经济新闻》记者表示,转型前的长盛同庆规模达到146亿元,巨大的规模造成了管理人运作上的不方便,3年运作期下来长盛同庆净值只有0.88元,业绩不佳,主动投资与巨额规模并不匹配。“不过转型之后,长盛同庆变为被动投资基金,就不存在这个问题了。”他同时称。

此外,统一募集这一当初产品的亮点,如今也成为规模扩大的“绊脚石”。“长盛同庆封闭转换成同庆中证800时只能进行统一申购,投资者都会被动地持有A份额或B份额,然而之前A类份额前10大持有人多为险资,而保险资金投资权益类标的有一定比例限制,他们不能过多持有B份额,很多保险资金不得不选择赎回。”上述分析师表示。

“长盛同庆此前规模太大了,转型之后缩水在逾期之内。”长盛同庆人士介绍,去年基金转型是总经理的工作重点之一,包括方案设计、与持有人及证监局沟通等很多事情需要处理,总经理主要负责全局把控。长盛同庆是第一只转型的分级基金,很多事情没有预料到,“不过,还是希望做得更好,增加沟通,留住更多的持有人。”

除了长盛同庆,长盛基金其余老基金单年规模均出现不同程度的下降。不过,长盛基金去年加大对分级基金及短期理财基金布局,由于首发规模不错,新基金总体取得规模净增长。

债券基金遭遇滑铁卢/

长盛同庆规模缩水,存在产品设计因素,但在主动投资上,长盛基金亦表现不佳。

2012年债券市场迎来一波小牛市,涨幅超过10%的债券基金数量达到20只(A、C份额分别计算),但长盛基金多只债券基金业绩告负,其中长盛同禧信用增利全年亏损6.89%。

资料显示,长盛同禧是一只混合型二级债基,可参与二级市场股票买卖及一级市场新股投资。从2012年全年资产配置来看,长盛同禧与同类二级债基在股票和债券仓位上偏离不大。长盛同禧前4季度股票平均仓位10.68%,而天治稳健双盈、长信利丰、民生加银增强收益等3只债基全年净值涨幅均超10%,但股票仓位每个季度仍高于10%,长盛同禧业绩告负,关键还在于个股及个券的选择。

从基金配置的股票来看,长盛同禧在银行股上踏错节奏。2012年前两个季度,基金一直重仓深发展A、兴业银行、浦发银行四大银行股,其中2季度金融保险行业在基金行业分布更是高达12.03%,但上半年银行股一直走势疲弱。自三季度,基金开始减持银行股,前十大重仓股中仅剩兴业银行一只,四季度银行股迎来估值修复行情,长盛同禧在银行股配置上未见明显提升。

此外,长盛同禧在可转债投资上也维持较高的比重,在仓位控制上也把握不当。去年2季度,长盛同禧可转债占基金资产净值比一度高达74.94%,然而4季度可转债走势转好,其比重已经下降至16.33%。全年重仓品种中,石化转债和工行转债前三季度亦表现不佳,拖累全年收益。

值得注意的是,长盛同禧信用增利基金经理蔡宾管理的长盛积极配置债券以15.54%的收益率夺得2010年债券基金亚军。

“公司之前的债券基金都为二级债基,基金经理此前业绩良好,市场行情并不是任何时候都与基金经理风格匹配,未来公司也将在纯债等品种上丰富产品线。”长盛基金人士表示。

投研团体仍在扩充/

去年,长盛亦经历了比较大的人事变动,2011年新的总经理周兵上任后,从投委会、基金经理调整等各个层面,重新搭建公司投研架构。

公开资料显示,目前长盛基金共有12位基金经理,平均一人管理近2只基金,人手仍显偏紧。公司投资部副总监王宁卸任长盛成长价值混合基金,继续管理增强长盛同庆及同智优势混合基金经理,蔡宾也将原先管理的积极配置债券换为新发的同鑫二号保本混合。

除了老基金经理调整,一些新上任的基金经理迅速上位。王超自2011年12月担任长盛同瑞中证200分级基金经理起,目前已经同时管理4只基金;杨衡去年10月底上任,现在同时掌管3只固定收益类产品;王克玉担任基金经理不到一年,也已经单独管理3只基金。

据《每日经济新闻》记者了解,目前长盛基金投研队伍仍在扩充。公司网站显示,公司股票、债券及社保专户、QDII等多个职位正在招聘。

1月5日,长盛基金公告称,基金经理李庆林因工作原因,不再担任创新先锋、同祥泛资源基金经理。据长盛基金介绍,李庆林转任公司社保部门,社保部门近期也在扩充人员。“相比长盛基金其他基金经理,李庆林尽管去年业绩中游,但近几年长期业绩相对突出。”某券商基金行业分析师表示。

在投委会层面上,2011年固定收益部总监张芊、金融工程与量化投资部总监白仲光陆续出走,长盛基金投委会成员一度仅剩4人,去年8月,多名投研人员提拔为部门总监,时任总经理的周兵也正式加入投委会,参与投资决策,投委会成员得以恢复至8人。

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