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国泰君安期货刘骏:钢材期货是兵家必争之地

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

国泰君安期货刘骏:钢材期货是兵家必争之地2009年03月27日13:43新浪财经

在钢材期货上市之际,新浪财经独家联系了国泰君安期货中山北一路营业部的总经理刘骏先生,对于钢材期货的问题,他也表达了自己的看法。

新浪财经:本周二上海期货交易所已经宣布3月27日起螺纹钢和线材期货合约开始交易,眼下这个时候应该是大家最忙的关口吧?

刘骏:的确很忙,不仅我们忙,交易所忙,还有不少钢企和钢贸企业也忙。虽然我们国泰君安期货已经为钢材期货准备了很久,做了许多先期工作,成立了专门的钢材期货研究中心,对相关市场进行研究,但目前随着时间临近,要做到领先一步我们还会有许多新的工作新的挑战。作为赶在今年第一个上市的期货品种,我们对它一贯非常看好。就其市场而言,07、08年我国粗钢消费量都在4亿吨以上,而其中以螺纹钢和线材为主的建筑钢材一直占据着我国钢材生产的半壁江山,比起其他金属品种,这个市场要更加巨大,当然也有更多的机会。而对于钢企和贸易商们来说,钢材期货的推出或许会给原来的钢铁市场带来新变化,如何对这个新的变数进行了解,甚至加以利用,肯定也会是他们关注的焦点之一。

新浪财经:那么不同性质的钢铁企业之中对钢材期货的需求程度又是如何?

刘骏:作为钢材产品的生产者,钢厂对钢材期货的参与态度是业界十分关心的问题。宝钢股份相关人士日前在接受记者采访时明确表示,钢材期货交易可以为钢铁生产企业提供风险控制工具,但过度投机也会加大钢铁市场波动风险。宝钢也密切关注钢材期货的推进进程,但就目前情况而言,宝钢的主打产品(主要是板材)与此次上市的螺纹钢和线材品种还有很大差异。

钢材贸易商大多希望钢材期货推出来帮助他们管理库存风险,去年钢材价格暴跌损失太大了,如果有钢材期货还可以对库存做套期保值。

中小贸易商活跃

在证监会批准上期所开展钢材期货初期,资讯机构“钢之家”总经理吴文章就向媒体表示,在可能参与钢材期货交易的市场主体中,他最看好钢贸企业。不仅因为这一群体的数量比较庞大(全国约20万家),操作手段比较灵活,更因为其在产业链中居于中间位置,既买又卖,契合期货的双向交易特性。

大型贸易商兴趣较淡

但据日前了解到的情况,即使在钢贸企业里,不同公司的参与态度也不同。上海工商联钢贸商会会长、百营钢铁集团董事长崔建华介绍说,他对钢材期货持暂时观望的态度。崔建华说,大型钢贸企业目前都有稳定的客户和终端市场,未来更倾向于靠服务挣钱而不是靠买卖差价赢利,因此钢材期货对百营暂时没什么吸引力。与崔建华观点相同的还有上海西本新干线公司的相关人士,而这两家皆是上海钢贸行业排名前十的企业。

新浪财经:钢材的种类有很多,就我知道的有热卷板,冷板,钢坯,螺纹钢和线材等,为什么钢材期货品种选择螺纹钢和线材这两种呢?

刘骏:螺纹钢、线材是符合上市条件的两个最佳品种。我国钢材品种规格繁多,如果钢材总体在期货市场上市,存在许多的困难,一直在探讨的钢材价格指数目前又还不具备上市的条件,因此选择螺纹钢和线材这两个品种的可操作性较强。

首先,中国是全球最大的螺纹钢、线材的生产国(2007年总产量1.817亿吨,约占世界总产量的50%)。

其次,螺纹钢、线材两个品种标准相对规范简单,规格较少,有利于交割标准化。另外,我国是全球最大的螺纹钢钢材的出口国,如果这两个品种在上海期货交易所上市,由此形成的期货价格将对国内国际钢材市场产生重大的影响,成为全球定价中心的可能性更高。

新浪财经:钢材期货对期货公司是什么样的意义?与去年的黄金相比如何?

刘骏:钢材期货是“兵家”们必争的一个市场。

我国钢铁产量自1996年以来已经连续13年雄踞世界第一的宝座,2008年粗钢产量5亿吨,占全球的37.6%。中国作为世界钢材生产、消费、贸易的头号大国,掌握国际钢材定价权的意义不言而喻。

目前世界上已经开展钢材期货业务的有印度的钢板和钢条期货、日本废钢期货、迪拜的螺纹钢期货、LME的钢坯期货,各国国际钢材定价中心的争夺非常激烈,但这些已经启动的国外期货由于品种和市场所限,由于自身的内外部环境不配合,整体交易规模偏小,影响力还非常有限。

在1993年~1994年,我国就曾推出线材期货,并得到了产业链各环节迅速反映,交易规模迅速扩大,这期间线材期货累计成交总量达到4.52多亿吨,成交金额计1.32多万亿元,交割总量为251多万吨,是当时全国成交量最大的商品。

我国泰君安期货研究报告认为,生产商、贸易商和投资者参与钢材期货的积极性可能会比铜铝锌金期货低,但由于庞大的产销基数,预计钢材期货的绝对成交量和成交金额将非常可观,甚至有望跃居成为国内最大的期货品种。保守估计,2009年钢材期货成交量为7.3亿吨,总成交额为亿元,基本与铝相当。

期货公司招兵买马,抢占客户资源。钢材期货的推出,对期货公司影响非常大。从铁矿石、钢材加工再到终端消费方面,各个行业均有涉及,不同的产业链上的企业均有不同程度的套期保值需求。业内预计目前全国做钢材的贸易商大概有20万家,贸易商群体将成为钢材期货的中坚力量。钢材期货有可能平均为每家期货公司新增1千万元以上的经纪收入,因此对于钢材期货的布局将是一个中长期的过程。

新浪财经:中山北一路营业部正好坐落在大柏树钢圈,周围钢企比较多,现在投资者对钢材期货上市的态度以及关注程度是怎么样的?

刘骏:随着上周模拟交易的启动,钢材期货上市的脚步已清晰可闻。钢材期货模拟交易首日成交87万手的表现显示了投资者较高的参与积极性,不过由于钢材期货的专业性较强,业内预计涉钢企业将是该品种正式上市后参与交易的主力。即使在涉钢企业中,钢厂与贸易商之间,大贸易商与中小贸易商之间,对钢材期货的参与态度也有一些较明显的差别。

钢铁企业和贸易商在钢材期货方面的反应虽各不相同,不过,抵触的还是比较少的。我们在和钢贸企业的接触中,也一直在向他们宣传“一看,二慢,三参与”,这也是中金所总经理朱玉辰一直强调的。我们通过免费的培训,沙龙来向钢贸企业推荐钢材期货。"大柏树期货投资沙龙在大柏树的铁哥们圈子里也有了一定的影响力。

新浪财经:为什么西方的国家在大规模工业化阶段没有推出钢材期货?

刘骏:这个主要是因为西方国家和我国的钢铁行业情况还是有一些不同。首先,他们的钢铁产品以板材和型材为主,规格差异比较大,难以符合期货产品标准化的要求。其次,这些国家钢铁行业的产业集中度大大高于我国,像美国,前四家钢铁企业产量就占全国钢产量的54.5%,超过一半;日本74%,俄罗斯69%,韩国更加高,前两家就占了79.8%,近8成了。集中度高,对于开展期货交易就会有一定的障碍。相比之下,我国06年前四家钢铁企业占全国钢铁产量的比重只有15.9%,前十家合计也只有不到30%。

此外,西方国家主要是以直销为主,流通商相对缺乏,生产商在贸易中处于垄断地位。

对于期货较高程度市场化要求,可能较难达到。

新浪财经:但期货品种中也有比较集中的,像石油这种。

刘骏:这个主要是因为国际上石油的生产和消费区域本来分布就不平衡,因此从一开始原油市场就是就是一个全球流动的市场,国际原油期货市场反应的正是这种供求关系的变化,单一国家产业的高度集中不会影响到国际原油期货市场的成功运作,而且从历史上看,反而还能打破石油输出国组织对于原油定价权的垄断。

新浪财经:为什么以前钢材期货不成功,现在却可以推出?

刘骏:1993年到1994年,中国曾经交易过钢材期货,但由于那时期货市场刚刚起步,自身风险管理水平和能力不足,相关法律法规不健全,监管不统一,导致钢材期货投机过度,扰乱了钢铁行业正常的流通秩序,最后不得不关闭。

但是,我国期货市场经过10多年的发展,建立了一系列严格的监管体系,无论监管水平、风险控制能力、制度建设等各方面都已今非昔比,期货从业人员的素质也有了质的飞跃。

同时,上海期货交易所多年从事铜、铝等金属期货交易,有丰富的风险控制和管理经验,有一整套严格的风险管理办法,在大家同努力下,可以充分保证螺纹钢和线材期货的稳定运行。

新浪财经:您提到大柏树期货投资沙龙,是培训讲座吗?

刘骏:我们的大柏树期货投资沙龙中当然会有关于期货知识规则之类的讲座,但我们更加希望通过互动的方式来与参会者进行信息和观点的交流,因此我们一般都选取周末时间举办规模较小的沙龙形式,贴近客户,倾听他们的声音,提供更加个性化的服务。在客户提出问题与需求时,我们追求能够在第一时间内给予回答和解决,通过期货沙龙的方式,也可以不断的完善我们的客户服务内容。

新浪财经:这样的活动是针对钢材期货的,正式推出之后就会结束,还是准备长期继续下去?

刘骏:我们从一开始的打算就是作为一项长期工作,要把这打造成为我们的一项品牌服务产品。我们要让品牌和服务成为我们的产品,更进一步用这产品和服务做大我们的品牌。

新浪财经:您觉得钢企或者贸易商面对那么多期货公司的争夺,他们最看重的是什么?

刘骏:我们认为最主要的竞争力是体现在服务上面,国泰君安期货快乐赛车“满足和创新客户需求,提升和创造客户价值”很醒目,我公司的工作努力方向也正是如此,客户的服务才是公司的主要目的。

我们深深地感到客户的需求非常丰富,有发行股票、股权融资的需求,有发行债券、债权融资的需求,也有上市公司控股股东减持的需求,有理财的需求,还有通过期货做套保套利、纯投机的需求,或者是购买基金的需求等等。因此国泰君安感到,面对客户多样化的需求,我们要去满足他们,并且对客户潜在的需求给予激发和满足。满足客户的需求并不是要他去亏钱,而是要让客户自己以及其财富都得到成长。

这里我想说一下我们公司为客户服务的理念。有2句话,第一句:诚信为本,专业服务,来源于97年我公司何晓斌总裁访问美国时,美国一位友人送了他一本书,书名是《Howtosellfutures》。这种期货营销的书我们国内非常少,因此非常精贵。之后我们把它翻译出来,它这个核心理念首先是诚信,再是专业,乍一听很一般,但其实对期货行业来说非常管用,很有针对性。我们的员工也都认真的学习公司的文化,对于公司的服务理念,要求每个人都能够朗朗上口。

期货交易的风险性和收益性是那么之大,那么诱人,又是那么的令人恐惧,所以在期货的营销的过程中我们需要向客户讲清期货交易的本质特点和表现的形式,交易的整个流程等。首先不能隐瞒,要讲诚信,同时我们要显得很专业,我们把专业定义成什么呢?第一要熟悉,第二要准确,第三要流畅。

第二句话:更全面、更专业、更有效。所谓更全面,是指客户可以通过期货公司享受到母公司的整个的服务;更专业,是通过整个大背景能够提供一流的专业服务;而更有效,就是能够帮助客户提升价值。

整体的构架理念我们特别强调专业性,然后强调专业化基础的协作法。我们深深感到,我们相对很多老牌的期货公司来讲,有很多的弱势,当然也有我们的相对优势,如何在合作当中竞争,竞争当中合作,共同为市场健康稳定发展?

我们感到一定要有差异化的服务,要与别的期货公司有不同的地方,主要在2个方面:

1、在信息技术方面要不断的打造和巩固安全、快捷、有效、能够减轻客户心里压力的信息技术,包括客户端的软件。

2、在行情的判断方面我们要打造我们研究咨询的相对优势,我们成立了期货公司的研究所,高薪聘请了一些专业人士来做研究所的领军人物,效果还是比较明显的。

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