欢迎来到你我贷客服热线400-680-8888

国投瑞银基金:市场还将延续震荡回落

2013-11-05 14:52:35
来源:网络

新浪财经讯上证指数24日重挫5.30%,沪深300指数跌幅达到6.31%,中小板指数跌幅达到6.40%,创业板指数跌幅达到5.27%。对此,国投瑞银基金[微博]认为,流动性压力加剧经济硬着陆担忧,市场还将延续震荡回落的格局,建议投资者保持谨慎,在市场风险释放过程中可以耐心等待回调买入的机会,同时建议中报披露期规避业绩可能不达预期的成长股。

对于市场大跌的原因,国投瑞银基金认为主要可以从两个方面来解读。一方面,新一届管理层着眼于加快经济结构调整,而主动接受更低的经济增速。今年以来,管理层对地方政府融资平台融资的约束明显加强,企业债发行规模和信托融资规模都出现明显收缩,缺乏资金来源下地方政府投资出现显著放缓;房地产调控的预期持续存在,销售面积的回落使得房地产企业投资意愿降低。随着近期资金价格的持续走高,商业银行会主动收缩表外资产。房地产和地方融资平台对资金规模的敏感性要比资金价格更高。因此影子银行体系的收缩对于房地产投资和基建增长会形成明显的冲击,如果叠加海外因素的影响,实体经济存在加速下行的压力。

另外一方面原因则是流动性格局的变化。美联储QE退出和外管局清查贸易套利带来外汇占款的回落,货币供应量增速会出现持续放缓。此外,银监会加大对于商业银行资产负债快速扩张的监管,提高外汇资产头寸要求,同时对票据业务和理财产品进行清理。金融监管标准的集中提高,使得临近季末时点流动性出现阶段性紧张,叠加金融机构自身的高杠杆率和资产期限错配,短期资金价格维持高位,流动性压力持续回升。但是从央行的表态来看,主动大幅放松的概率较低,倒逼金融机构加大资产结构调整的意愿更强。

展望未来,国投瑞银表示,出于防范金融系统性风险的考虑,央行放任流动性长时间持续收紧的概率不大,这也将降低经济增速在短期内快速下行的风险。在市场形成对宏观经济趋势的一致预期之前,证券市场还将延续震荡回落的格局,建议投资者保持谨慎,在市场风险释放过程中可以耐心等待回调买入的机会,同时建议中报披露期规避业绩可能不达预期的成长股。从中长期来看,建议关注券商、保险行业制度红利带来的估值提升,同时建议持续关注医药、大众消费品、传媒等消费类相关行业,以及环保、通信、电力设备等投资类相关行业。

新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

推荐阅读

国投瑞银基金怎么样?

国投瑞银公司共管理着16只开放式基金和2只创新型分级基金和1只封闭式债券基金,涵...

11只个股业绩股价“双飞”国...

在257只已公布三季度业绩预告的持有76只,占比43.18%64只重仓持有11只...

[上证独家]专访国投瑞银基金...

国投瑞银基金投资副总监孟亮管理的新兴产业混合基金年初以来净值增长率...

东亚银行领军外资行代销基金多...

6月底打开的监管闸门,让外资行压抑多年的基金代销愿望终于可以在现实中落地。数据显...

债券基金年末曙光初现

□晨报记者李锐(基金主笔)资金面的超预期宽松,可能会对整体低迷的债基带来机会。就...
各国货币融资租赁贵金属证券公司期权交易贷款知识期货公司金融知识银行理财产品银行网点信用卡信托产品
  • 热线电话(服务时间 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 关注我们
Copyright © 2015 你我贷(yongyingfs.com) 网上投资理财 版权所有;杜绝借款犯罪,倡导合法借贷,信守借款合约
关注你我贷官方微信
秒速时时彩 快乐赛车 极速快乐十分网站 秒速赛车 幸运飞艇官网 云彩彩票 智胜彩票 永盛彩票 5分pk10投注 快乐赛车