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P2P野蛮生长探索多维度风控

2013-11-05 14:52:40
来源:网络

李静瑕

日前,第一财经新金融研究中心发布的国内首个P2P行业年度报告——《中国P2P借贷服务行业白皮书2013》(下称《白皮书》),为P2P发展探讨提供了一份行业全景的参考。

随着行业的快速发展,P2P机构模式、服务、产品等创新也出现了层出不穷的新鲜态势,如何控制网络借贷的风险,控制创新所带来的风险,正是行业机构所面临的棘手问题。《白皮书》提示,P2P行业风险在于小额技术信贷风险、异化产品的风险、中间账户监管缺位风险、担保与关联风险等方面。

如何在P2P行业监管缺乏、行业呈现“野蛮生长”的背景下,平衡创新与风险?在“中国互联网金融论坛暨《中国P2P借贷服务行业白皮书2013》发布会”上,“P2P借贷:创新与边界”圆桌论坛中,来自行业机构以及专家对P2P机构创新与风险控制进行了深入探讨。

圆桌嘉宾:

●上海陆家嘴(600663,股吧)国际金融资产交易市场股份快乐赛车副总经理黄黎明

●深圳市红岭创投电子商务股份快乐赛车董事长周世平

●中国小额信贷联盟理事长、社科院农村发展研究所研究员杜晓山

人人贷创始合伙人总裁李欣贺

●杭州银货通科技快乐赛车CEO俞江

黄黎明:

一对一匹配控制流动性风险

平安集团开始做互联网金融,有很多人会问为什么会介入这个行业,我们认为,互联网、金融两者的结合一定会有发展空间和前景。

第一,做互联网金融是基于我们对互联网金融未来前景的坚定信心。这个信心来自于金融的本质是把资金在时间和空间上进行转换,把资金转化为资本产生收益,从这个角度来说,在时间上的转换通过金融的交易结构来完成。空间上的转换从这个人到那个人,要找到合适的项目和合适的人,互联网是最好的工具,通过互联网进行空间转换成本是最低的。

第二,互联网的信息充分扁平化、透明化。金融业的风险控制、渠道建设等,目的都是为了让信息充分透明。金融与互联网的结合,可以做到信息的充分透明和扁平化。

第三,互联网未来发展要以个人信用为基础,互联网经济做得好是因为个人在互联网上的信用越来越高。金融业务的长期发展来看,也是以信用为基础的。金融和互联网未来长期成功的基本要素都是以信用为基础。

平安集团去年开始尝试做互联网金融,比较正式地并且上规模来做这件事是今年1月份开始的。我们的做法跟业内很多同业有不一样的地方。

做P2P也好,做互联网金融也好,都是现有金融体系的一个补充。所以陆金所确定了借款端主要目标客户群定位在个体工商户。满足个体工商户的融资需求,占陆金所业务量的70%左右。

行业平均贷款规模有30万元、50万元,但陆金所在10万元左右,甚至是10万元以下。客群大量存在于各类批发市场、小市场,这些客群是在传统金融体系里,没有金融机构去满足他们融资需求,但是他们的需求又是客观存在而且非常急迫的。

资金来源方面,陆金所与同行也不太一样,采取的是严格的“一对一”的匹配方式。这主要基于流动性风险管理,就是不进行期限错配,一个人借钱给另外一个人,单纯的“一对一”。

为什么陆金所会是这样一个架构?因为现在的金融市场,对于资金量不大的客户,投资工具很少,资金量大的客户可以通过信托等财富管理工具投资。我们希望为资金量不大的投资者提供一个回报稳定、可靠的投资工具。

谈及P2P的风险,对于P2P的经营者来说主要有三个方面:首先是信用风险的控制。在借款人的成本里,有一些机构的借款成本非常高。这反映出很多P2P的经营机构是用高价格来覆盖高风险,这存在一定的道理,但并不是出路。如果P2P机构执行一个非常高的借款价格,这个市场会变成一个很坏的市场,希望行业机构能够谨慎定价。

虽然P2P机构越来越多,但各家P2P公司的信息都不是共享的,这会导致借款人在几个P2P公司借款,借款人有可能出现偿债能力不足等问题。一定要呼吁P2P行业建立一个共享的机制,这样P2P机构对借款人的信用风险和还款能力、负债能力能有一个比较全面的评价。

其次是流动性风险,这个问题更紧迫。有一些P2P机构,在筹集资金来源的时候存在着期限错配。例如资金来源是3个月的,但借款出去却是三年,一旦对这个行业的信心或者对这家企业的信心发生变化,流动性问题会马上出现。采取“一对一”的匹配方式,这个行业能比较长远稳健地走下去。

最后,对P2P经营者来说的一个风险是法规风险,例如会不会涉及非法集资等。行业现状是监管部门支持创新,但底线是不能发生社会事件。

对于消费者而言,则是P2P经营者的道德风险和能力的风险。道德风险在于会存在一些恶意的欺诈或经营者卷款逃跑;经营者的能力评价,则靠消费者自己去评价是不行的,是不是需要设定行业准入门槛,或者对风险承担人也提出要求,值得探讨。

同时,在P2P行业设置一个最后贷款人的角色是一个非常好的想法,但是这在短期实施起来比较难。最后贷款人意味着要出钱,出钱的人就会对这些要获得最后贷款的机构有非常严格的监管。最后贷款人这个角色是有人愿意承担的,但是一定会提出一些相对严厉的标准化要求。

周世平:

推P2P平台向“股权+债权”转型

4年多来,我们感受这个行业越来越难做。P2P机构要做稳定收益很难,4年来我们为投资者带来的收益有8000多万元,而我们平台总共的利润却是很少的。

做P2P机构,首先要保证投资者的利益,另一方面是资金的流向,保证资金安全收回来,收益才能够得到保证。红岭创投也在不断转型,对于P2P业务过程中发现的一些好项目,也把自有资金投向这些有前景的行业。

如果一家企业有好的团队、行业前景比较好,只是缺资金的话,红岭创投可以投入自有资金,形成“股权+债权”的投资模式。这种模式也有利于企业长期发展,同时我们的平台也能够更稳定地发展。

P2P机构的流动性风险对规范性的公司而言并不存在,包括银行流动性、不规范性的操作也会存在,只要P2P机构是规范操作,公司可能存在一些问题是很正常的。

杜晓山:

监管不应扼杀创新

我对P2P行业最关心的是它的目标——对社会有益,这是毫无疑问的。市场较为担心的是P2P行业创新和风险之间会不会产生某种矛盾。

实际上,P2P本身就是一种创新,这种创新如果不是别有用心的,肯定会做有利于社会的事情。P2P的创新,在监管、自律、互律都非常欠缺、信用状况也不是很好的生态环境中,就需要做好风险防范。

对创新和风险防控之间评估,对创新和监管之间评估,我认为,这两方面是这个行业发展的指导原则。

目前P2P行业发展如此迅速,出现了不少问题,包括法律上的、操作上的,还有是信用上的道德风险。这些风险给我们提出一个课题:P2P机构自身能不能信息更加透明,能不能先自律起来,外部监管部门能不能在做充分调查研究的基础上进行监管,但是监管的步伐又不能扼杀创新的发展。

目前该行业还存在非法集资、恶意诈骗的问题,同时P2P行业的进入门槛也非常低。监管是否允许P2P行业从事金融服务,还是只从事金融活动之外的服务,针对这些问题短时间出台监管政策不太可能,但是可以根据这些问题去研究。

现在小额信贷联盟有40多家P2P机构会员,签订了我们的自律公约。小额信贷联盟需要保证小微信贷的健康和持续发展,因此在创新中要保持行业的健康需要自律。现在小额信贷联盟已经和上海资信公司达成协议,有30多家P2P机构参与做P2P联盟。

我们只能从民间发出呼吁,希望为P2P行业健康可持续发展,为满足小微企业的金融需求做一些贡献。在小微企业融资方面,金融机构和监管当局也能够负起更多责任。

李欣贺:

五方面判断P2P创新

P2P行业在国外是从2005年开始起步,中国差不多同时,目前国内P2P行业发展有各种各样的问题需要解决。

P2P机构每天都在进行着大大小小的创新,我们怎么样去判断,什么样的创新是适合的,什么样的创新是暂时不适合的?有五个方面:一是法律。行业发展需要遵守国家的法律。

二是政策。要符合国家大的政策精神。P2P行业从大的范围讲是小的信贷领域,支持小微企业融资,支持实体经济,这是符合国家大政策发展方向的。

三是P2P机构的创新是否对社会有价值,或者是否对用户有价值。P2P机构提高了资金的使用率、流动性,扩大了金融服务的边界,从这几个角度讲P2P行业是具有社会价值的。

四是金融领域的创新需要注意业务风险。金融领域的创新时时刻刻要提醒自己,风险能不能被用户或者P2P机构承受。

五是是否具有商业价值也是非常重要的。P2P机构做的业务创新是否符合这样的市场需求,成本和效益是否能承受,这是需要考虑的。

从宏观来讲,人人贷希望利用互联网工具去扩大金融服务,服务于客户,更多的工具和权利在互联网平台上发展。人人贷的用户群,平时的借款额度在5万元左右,是更小额度的融资群体,这类群体受整体宏观经济的影响相对于企业来讲更小。

在人人贷网站上,所有的借款人从第三年开始所有的还款方式都改为月款和本息,整个风险不断减少。同时,管理也非常简单,每一个星期进行一次贷中管理。

公司一开始做业务最为关注的是风险管理,花了3年时间,主要精力就是搭建整个的风险、筛选和控制体系。这套体系需要有一定业务量的支撑,这也是为什么人人贷直到今年才把整个风险体系做到一个比较完善的状态。

P2P行业存在着信息不通的情况,长期看是非常危险的。一个用户有可能在多家机构借款,这些机构在没有沟通的情况下,其实会产生用户“过度负债”、无法进行偿还的情况。其实P2P行业都在为这个事情努力,试图把整个行业的信息进行整合,避免未来因为信息不通畅而造成严重的风险。

流动性方面,如果P2P机构无法解决流动性问题或者是不具备解决流动性问题的能力,就不要做错配的产品。解决流动性的方式有很多,像资产证券化方式,银行可以解决存量的资产规模,或者与传统金融机构进行合作等,未来应该是能找到这种解决流动性的办法。

俞江:

风控着力于企业供应链数据

杭州银货通科技快乐赛车(下称“银货通”)在P2P行业里是一种特殊的发展模式,基于两点创新。

首先,与原来传统的P2P企业不同的是服务的对象。我们一方面扶持小微企业,主要以生产经营类的小微企业为主,消费类的不是我们的服务对象。另一方面服务对象是多样化的,例如金融机构、银行、担保,一直到小微企业。

银货通提出了“信用发现”的概念,当然是通过大数据。我们的目标客户群体是企业,如何找到这些企业的数据,就盯着企业的供应链。在风险控制上,着力于企业的互联网供应链。利用社会上比较发达的包括物流、物流管理技术、供应链上的一些技术,包括仓储系统植入客户端、第三方库存以及企业的延伸品、原料等。

简单来说,风险控制有两个着力点,一个是企业库存原料,还有一个是在供应链上与下游的交易,用企业的交易数据跟资金流做匹配,这个是我们服务方式当中最核心的一个点。

总体来讲,希望通过P2P的模式去解决传统金融不能服务到的比较小微的实体企业。金融最核心的还是风险控制,我们的风险控制就着力于供应链数据、物流数据。

P2P平台表现在两方面,一个是自律,这是我们自己可以控制的;第二是企业的风险。我们是以企业物流当中的动产等来做质押物,质押率低于50%。客户的纯信用贷款,会根据企业的资金情况、公共措施、征信查询等进行。

我们与银行有长期的合作,相对来讲我们是作为银行的辅助,往往企业有固定资产向银行贷款,这种方式跟信用贷款的方式会有很大不同。

今年上半年,小微企业金融有些不乐观。一些小微企业的实际经营水平、库存变化情况、库存周转率做不出来,从这些数据就可以看到,有些企业的库存明显比去年同期有一些增加。

从这个角度看,我们做业务会更谨慎一点,特别是下半年,在一些产能过剩的地方,像在产业的鉴别上、客户的筛选上,会更加严格。

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