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四招玩转行业系列ETF

2013-11-05 14:52:27
来源:网络

随着境内首个行业系列ETF华夏基金行业系列ETF的推出,ETF正式迈入细分领域。华夏基金相关人士指出,行业系列ETF可以为投资者提供多种投资策略,投资者行业轮动投资将有新利器。

行业长期配置策略,分享板块未来增长

华夏基金相关人士指出,行业系列ETF是良好的资产配置品种,如果投资者看好某个行业的未来增长潜力,可买入并长期持有某只行业ETF。

华夏行业(160314,基金吧)系列ETF涉及与中国经济发展息息相关的5个行业,包括能源、原材料、消费、医药生物和金融地产,均具备良好的长期投资价值。历史上这些行业指数都曾出现过抢眼的长期表现,如在2009年初投资于上证医药指数并持有3年半时间,可获得89.3%的收益,而同期投资于上证消费指数也可获得76.1%的收益,分别相当于19.5%与17.1%的年化收益率。

这种策略适用性广,即使对股市参与不频繁的普通投资者,只要对某个行业有信心,都可通过行业ETF分享长期增长收益。

行业择时策略,波段操作捕捉阶段行情

由于行业ETF的标的指数对行业具有高市值覆盖率,能高效准确地追踪行业整体表现,因此可以通过行业ETF对单个行业进行择时,获得较好收益。如当看好某个行业时,迅速买入对应的行业ETF建立头寸,收益实现后再卖出兑现。

华夏行业系列ETF中,上证能源、上证材料具有较高的波动性,适合作为市场择时工具进行波段操作,获得可观收益。如在2009年2月27日至2009年8月4日、2010年7月5日至2010年11月11日这两个时间波段,上证材料指数分别上涨99.7%和74.7%,超越同期沪深300指数22.8%和35.0%;上证能源指数分别上涨120.2%和65.5%,超越同期沪深300指数43.3%和25.8%。

行业轮动策略,把握风格转换机会

A股市场行业轮动特征明显,不同的行业指数在一段时间内表现差异较大,如2009年上证材料表现最好,2010年上证医药表现最好,2011年上证金融相对下跌最少,2012年上证金融涨幅最高。

在行业ETF出现之前,由于每只行业指数都包含大量个股,不能方便购买,投资者无法实现行业轮动操作。行业ETF出现后,可以帮助投资者达到“轻松购买一篮子股票”的目的,选择看好的行业指数进行配置,当市场行业发生轮动时,卖出看空的行业ETF并买入下一阶段看好的行业ETF。

华夏行业系列ETF覆盖的五个行业,在一轮经济周期各个阶段表现不一,如在经济下行中,医药、消费通常具有较好的抗跌性;而在经济回暖时,金融地产、材料通常会有较好的表现。投资人可借道行业ETF在不同行业间进行转换,实现超额收益。

行业内对冲策略,发挥选股优势

如果投资者具备一定的行业内选股能力,当判断某只个股未来涨幅将大幅超过行业基准时,可通过持有该个股并融券卖空相应的行业ETF,剥离出这部分超额收益;同理,当发现潜在“地雷股”时,也可以采取持有相应行业的ETF,并做空该个股的策略。

个股表现除了与自身特殊情况相关外,很大程度上还受行业板块整体表现的影响,行业ETF能够成为排除后者影响的有效工具,使得投资者对个股的多空操作有更大的获利把握。如2012年7月13日至2012年12月3日的时间段内,持有个股亚盛集团(600108,股吧)的收益率为11.2%,但如果同时做空上证消费行业指数,则可获得33.5%的行业内对冲收益。

不过,这种策略对投资者的个股主动选择能力要求较高,要求投资者准确把握个股相对行业所具备的优势或风险,适合对个股研究较为深入的投资者。

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