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建信基金彭云峰:债市面临超跌反弹

2013-11-05 14:52:33
来源:网络

建信安心回报两年定期开放债券基金彭云峰

流动性最紧时刻已经过去,债市面临超跌反弹

9月18日,美联储召开新一次FOMC会议,宣布维持基准利率和QE规模不变,令量化宽松政策持续,这对资金面将产生正面效果。

经过6月份钱荒后,各金融机构对9月份资金备付较充分,加之9月份还有财政存款投放的支撑,预计利率大幅飙升的情况不再发生。随着万亿余元财政存款的投放,四季度资金压力趋于缓解,流动性最紧张的时刻已经度过。此前一个季度对于资金面谨慎的观点将会得到修正,债券市场面临超跌反弹的机会。

债券基金在此背景下将面临哪些投资机遇?又将采取何种投资策略?正在发行的建信安心回报两年定期开放债券基金拟任基金经理彭云峰将为各位投资者详解其中的投资之道。

据悉,建信安心回报两年定期开放债券基金于2013年10月10日-11月1日通过建设银行、招商银行、证券公司及建信基金直销中心发行。

1、针对目前宏观经济及债券市场的表现,请您分析下未来债券市场的走势如何?

彭云峰:债券市场的表现离不开宏观经济环境,近期国家一系列稳增长、调结构、促改革的措施开始显现效果。中国物流与采购联合会发布的2013年8月份中国制造业采购经理指数PMI为51.0%,比上月上升0.7个百分点,连续11个月位于临界点以上,各分项指数均高于上月。未来4个月稳增长政策将持续见效,三四季度GDP增速将持续回升。

物价水平方面,8月CPI同比上涨2.6%,涨幅较上月回落0.1个百分点。在构成CPI统计的八大类商品及服务中,六涨两平。物价基本平稳,通胀压力不大,稳增长尚有空间。

展望未来1至3年,随着利率市场化的推进,银行负债端的成本将会有所上行,同时银行资产端受宏观经济和企业实际回报率的制约上行幅度可能收窄,债券收益率曲线会呈现平坦化上行的格局,期限利差收窄,收益率水平在“底部抬升、顶部下行”的区间内窄幅波动,因此投资债券市场将有可能获得较为理想的持有期回报。

2、在债券市场即将迎来的良好投资环境中,正在发行的建信安心回报两年定期开放债券基金将采取怎样的投资策略,以把握其中的投资机遇?

彭云峰:债券基金是帮助投资者参与债券市场投资的良好工具。作为专业的投资者,我及建信基金的固定收益团队将在基金正式成立后,根据债券市场实际的情况,积极、有效地把握建仓节奏,前期通过配置协议存款、央票、金融债等低风险品种获取稳健的票息收益,逐渐结合市场情况,适度配置信用债、可转债等,增厚投资收益。

在建仓期结束后,建信安心回报两年定期开放债券基金80%以上资产将投资于债券市场,采取自上而下的方法确定投资组合久期,结合自下而上的个券选择方法构建债券投资组合。

此外,建信安心回报定期开放债券基金也会根据A股市场的走势,适当参与一级市场新股申购或增发新股,在稳健获取债券市场投资收益的同时,获取超额收益。

3、定期开放债券基金的历史投资业绩如何?建信安心回报两年定期开放债券基金自身具有哪些特点?

彭云峰:定期开放债券基金有效地结合封闭期基金与开放式债基的运作优势。民生证券金融产品研究中心统计数据显示,截至2013年9月18日,定期开放债券基金最近一年按期间平均资产规模加权净值增长率为6.05%。

此次发行的建信安心回报两年定期开放债券基金正如上文所言,80%以上资产投资于债券市场,不投资于股市,适当参与一级市场新股申购或增发新股。

该基金以两年为一个运作周期。运作周期内,每季度开放一次,满足投资者对于流动性的需求,实现了收益性和流动性的良好平衡。

此外,建信安心回报两年定期开放债券基金将在每月月末每份基金份额的可供分配利润超过0.03元时,即进行分红,帮助投资者兑现投资收益。每次收益分配比例不低于该次可供分配利润的80%,每年收益分配次数最多可达12次。

4、据悉,建信基金是自2010年初基金评价业务规范以来,唯一蝉联“金牛基金管理公司”奖的银行系基金公司,请您介绍建信基金在固定收益产品投资管理方面具有哪些优势?

彭云峰:2013年3月30日、2012年3月29日,建信基金蝉联《中国证券报》等机构评选的“2012、2011年度金牛基金管理公司”奖,成为自2010年1月1日《证券投资基金评价业务管理暂行办法》实施,对基金评奖业务规范以来,是唯一蝉联“金牛基金管理公司”奖的银行系基金管理公司,彰显优秀投资管理能力。

截至2013年9月6日,建信基金旗下目前已发行并成立12只固定收益类基金,投资管理经验丰富。中国银河证券基金研究中心数据显示,建信稳定增利债券基金过去三年净值增长率位居同类40只可比基金的第1位;建信双息红利债券基金今年以来净值增长率位居同类73只可比基金的第8位。

彭云峰简介:北京大学经济学硕士。曾任中经网数据快乐赛车财经分析师、国都证券有限责任公司债券研究员兼宏观研究员,2006年5月起就职于鹏华基金管理公司,历任债券研究员、社保组合投资经理、债券基金经理等职,2010年5月31日至2011年6月14日任鹏华信用增利债券型证券投资基金基金经理。彭云峰于2011年6月加入建信基金管理公司,2011年11月30日至2013年5月3日任建信保本混合型证券投资基金基金经理;2012年2月17日起任建信货币市场基金基金经理;2012年5月29日起任建信转债增强债券型证券投资基金基金经理;2013年7月25日起任建信双债增强债券型证券投资基金基金经理。

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