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债券基金年末曙光初现

2013-11-05 14:52:32
来源:网络

晨报记者李锐(基金主笔)

资金面的超预期宽松,可能会对整体低迷的债基带来机会。就在刚刚过去的三季度,债券基金整体表现并不突出,尤其是在偏股基金整体大涨的情况下,其勉强飘红的业绩实在难以吸引市场太多关注。不过,就在市场资金面超预期宽松的背景下,债基年末将迎来上涨契机。

三季度勉强飘红

来自同花顺(300033,股吧)的统计数据显示,按照复权单位净值增长率计算,就从今年三季度以来,366只开放式债券基金同期整体业绩飘红,平均涨幅为0.83%。单从这一数据来看,债券基金三季度以来的整体涨幅并不出色,只能说是勉强飘红,尤其是在偏股基金抢眼业绩的映衬下,其高达两位数的同期上涨,更能凸显出债券基金的业绩低迷。

其实,就在今年以来,受市场资金面持续紧张、债市核查风暴、债券评级下调等多重利空冲击,债券市场整体表现一直低迷,由此就能看出,债券基金的业绩欠佳也在情理之中。就在今年前三个季度,债券基金整体涨幅仅为3%,相比偏股基金同期超过15%的业绩涨幅,投资者对债券基金今年的表现颇有微词。

不过,考虑到三季度以来,市场资金面的超预期宽松,债券基金能有如此表现,已属难能可贵。

转债基金表现突出

相对债券基金的整体表现,转债基金表现突出。上述统计显示,就在今年三季度以来,长信可转债A以13.43%的业绩涨幅,在上述所有基金中领跑,而其“孪生兄弟”长信可转债C以12.15%的涨幅排名紧随其后。同时,大摩多元收益A、大摩多元收益C、中银转债A、中银转债B、华宝兴业可转债、华安可转债A、华安可转债B、汇添富可转债A等基金,同期业绩排名也相对靠前。

此外,部分债券基金也有不俗表现。作为业内首只生命周期债基,截至10月9日,工银瑞信添颐A、B自成立以来年化收益分别为11.89%和11.16%,在177只同类基金中分列第3名和第6名,今年以来收益率分别为6.16%和5.71%。而国投瑞银基金(博客,微博)日前发布公告称,旗下国投瑞银双债增利债券基金计划每10份基金份额派发0.03元,这将是该基金2012年4月以来连续第19个月不间断地派发“红利”,截至2013年9月30日,该基金过去一年和过去两年的业绩排名分别位列同类基金第3名和第4名。

债基发行再现高潮

相比之前的低迷,国庆节后债券基金再现集中发行,节后第一个工作日就有11只债券基金发行。其中,工银添福债基针对投资者稳健资产配置理财需求,根据生命周期理论而设计,以三年为一个运作周期,借鉴生命周期理论,通过在运作周期内逐年降低权益资产的配置上限,使基金在每个运作周期内的风险收益水平逐步降低,以适应投资者随生命周期变化的投资偏好。

而正在发行的鹏华丰信A,采取永续分级,并滚动运作的方式运作,其中丰信A每半年可申赎,丰信B每满一年可申赎;此外鹏华丰信A具备动态调整收益率的机制,采用“一年期银行定期存款利率+利差”的约定收益模式。即将发行的华安年年红定期开放债基,为一只浮动费率产品,其在管理费收取上创新性地引入了“支点浮动费率”机制,通过管理费“双向浮动、对称提取”的收费结构安排,其基准管理费为0.7%,根据业绩涨跌来相应提高或降低管理费率。

此外,嘉实基金(博客,微博)昨日公告,嘉实新兴市场双币分级债券基金已获批复,将于10月18日起正式发行。该基金是全市场首只双币分级债券型基金,同时也是全市场首只美元约定收益基金,其分为两类份额,其中嘉实新兴市场A(优先份额)为美元募集份额,6个月开放一次,获得约定收益率;嘉实新兴市场B(进取份额)为人民币募集份额,封闭两年,获得支付优先份额本金和约定收益后的剩余资产。

债市年底判断稍好

对于年末债市,国投瑞银基金认为,四季度债市整体风险要低于三季度,货币政策稳增长控的压力减少,预计中期内将维持中性。基于对宏观经济和债市的判断,对四季度债券市场也持中性看法,建议将组合久期维持在4年左右,适当增加杠杆比例,标配利率产品和信用债产品,规避有潜在信用风险的公司债,同时关注可转债的阶段性机会。

而海富通一年定期开放债基拟任基金经理位健也表示,四季度资金面将进一步宽裕,基本面压力有所缓解,债市有望小幅回暖。四季度经济回升亦有“隐忧”,但低于预期的概率小。政策层面偏暖,三中全会的政策红利有望进一步释放提升信心,因此对后市看法不悲观。

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