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易天富金融:2013年7月基金投资参考

2013-11-05 14:52:31
来源:网络

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2013年7月份推荐基金组合:

6月来,沪深两市纷纷下挫,上证全月跌幅达到13.97%,全月17个交易日中仅3个交易日收涨,深证成份指数、中小板指数、创业板指数全月分别下跌16.89%、13.16%、5.72%。可见下跌的主力是低估值的主板,中小市值个股紧是跟随下跌。6月下旬来,A股大盘在"钱荒"、IPO重启以及实体经济增速放缓等利空消息打击下,从2100点上方一路下跌,不但已跌破去年12月4日时创出的1949.46底点,且在6月26日上证一度继续下探约100点,直至见到1849.65点方才探底回升。策略上,尽管恐慌情绪淡化会在一定程度上推动超跌反弹,但鉴于7月A股仍存在三重压制,因而整体反弹空间有限,投资者不宜过多恋战。

一、5月经济数据令市场开始下调经济增长预期,6月汇丰PMI初值再度创出9个月的新低,经济数据的“淡季更淡”进一步表明经济复苏预期遭遇挑战。国家统计局公布的部分5月数据,5月当月规模以上工业企业实现利润总额4705.5亿元,比去年同期增长15.5%;其中主营活动利润增长8.8%,较4月份同比增速下降2.8个百分点。经济复苏放缓的态势进一步加剧,不排除三季度经济下滑幅度超预期的可能。

二、目前金融领域的高杠杆与房地产及地方政府的高负债密不可分,由于各地的地方政府财政收入差距大,未来不排除在“去杠杆”的过程中出现局部地方政府性债务风险的可能,这将是中期对流动性及A股市场构成持续压制。

三、有关IPO重启的传闻不绝于耳,“狼来了”的故事持续上演。目前,新股发行制度改革的征求意见期已经结束,尽管管理层期间曾表态IPO重启尚无时间表,但近日有媒体报道海通证券已开始为过会的IPO项目进行询价,这无疑被市场解读为IPO实质性临近的信号,并成为压制A股超跌反弹的主因。

四、国务院总理李克强召开国务院常务会议,研究部署加快棚户区改造,促进经济发展和民生改善。会议决定今后5年再改造城市和国有工矿、林区、垦区的各类棚户区1000万户,市场分析人士预计棚改拉动的投资可能在3000亿元左右。将在一定程度上利好地产产业链,即地产板块、建材板块以及机械板块等。

从以上分析可以看出,7月份主要利空为巨量解禁、IPO重启和银行间市场加杠杆、实体去杠杆,最大的利好城镇化政策日趋明确。因此7月份或将出政策性利好,短线投资者可采取灵活谨慎的观点操作;中长线投资者,应重点关注国家公布的相应宏观经济数据为主,并关注“基金大师”软件的价值评估平台来判断大盘目前是否处于价值区间,做相应的波段操作减少成本。在选择基金方面,建议关注以择股能力强的主动型基金,可继续配置业绩稳健的债券型基金,随着欧美经济企稳迹象愈发明显,量化宽松政策或将温和退出,可减少配置QDII。

基金套餐组合推荐

进攻型基金组合

基金名称

投资风格

配置比例

(260104)景顺长城内需增长

股票型(中盘消费型)

20%

(162211)泰达宏利品质生活

混合型(概念消费型)

20%

(470009)汇添富民营活力

股票型(中盘成长型)

20%

(020023)国泰事件驱动事件

股票型(事件驱动型)

20%

(233007)摩根士丹利华鑫卓越成长

混合型(中盘成长型)

20%

投资对象以股票型,混合型开放式基金为主,两类产品配置不低于80%。本月股市呈现系统性下跌,因此无一基金实现正收益,上证指数、深成数、中小板指数、全月分别下跌13.97%、16.89%、13.16%,本组合下跌7.12%,表现明显的好于市场。本期将中海优质成长换成摩根士丹利华鑫卓越成长,将易方达标普全球高端消费品换成景顺长城内需增长。

(本组合更强调收益率,本期加大了中小盘基金的比例。本组合在当前市场环境下,并不适合风险承受能力较差的投资者。积极型投资者可关注该配置。)

(数据来源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系统)

灵活配置型组合

基金名称

投资风格

配置比例

(470006)汇添富医药保健

股票型(行业主题型)

20%

(630011)华商主题精选

股票型(成长精选型)

20%

(163801)中银中国精选

混合型(中小精选型)

20%

(217022)招商产业债

债券型(主题投资型)

25%

(233007)摩根士丹利华鑫领先优势

混合型(中盘成长型)

15%

该组合配置了相对较平衡的权益类和固定收益类资产,投资风格较为中庸灵活。本月该组合期间涨幅为-5.37%,期间上证指数收益为-13.97%、深证成指收益为-16.89%。本月将中海优质成长换成摩根士丹利华鑫领先优势。

(本组合更强调收益率,本期加大了股票型基金的比例。本组合在当前市场环境下,并不适合风险承受能力较差的投资者,积极型、成长型投资者可关注该配置。)

(数据来源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系统)

防御型基金组合

基金名称

投资风格

配置比例

(377240)上投摩根新兴动力

股票型(中盘成长型)

20%

(070001)嘉实成长收益

股票型(大盘成长型)

20%

(470009)汇添富民营活力

混合型(大盘价值型)

15%

(217003)招商安泰债券A

债券型(纯债券型)

25%

(485107)工银信用添利A

债券型(股票增强型)

20%

该组合配置了较多的固定收益型资产,用于减少经济周期波动对组合收益的影响,同时配置了一定数量的权益类资产,有助于在经济上行阶段获得超额收益。该组合6月来获得了-3.86%的收益,表现十分的理想,期间上证指数收益为-13.97%、深证成指收益为-16.89%。本月将招商深证TMT50ETF联接换成嘉实成长收益。

(本次持有组合较适合当前市场环境,积极型、成长型、稳健型投资者可关注该配置。)

(数据来源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系统)

绝对收益型组合

基金名称

投资风格

配置比例

(202103)南方多利增强A

一级债券型

35%

(161820)银华纯债信用主题

纯债券型

30%

(485114)工银瑞信添颐A

二级债券型

35%

该组合使用固定收益型资产构成其绝大多数份额,用于在很大程度上避开经济周期,以获取稳定收益为目的。该组合债券型及货币型资产占90%以上。由于华富收益增强A持有过多的股票,因此拖累组合收益严重,本期将该基金换成银华纯债信用主题。

(安稳型、保守型可关注该配置。)

(数据来源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系统)

注:以上组合比例仅供参考,以上配置均是满仓操作,可能不适合当前市场环境。因此,投资者应该结合当前的市场环境,以及我们在每周及月中所出的报告、短信提示做相应的调整,以获得更大的收益。

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