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成长风格基金强者恒强

2013-11-05 14:52:31
来源:网络

日前,基金“中考”成绩单揭晓。上半年A股市场结构性行情突出,“成长相对价值的相对强弱指数”今年以来一路上行,成长占优的结构分化不断演绎。在此背景下,上半年基金风格成为主导基金业绩的主要因素,成长风格基金表现抢眼,价值风格基金则一蹶不振。

海通证券报告指出,成长风格基金持续较好的原因主要有以下2个:其一,市场风格契合经济转型,业绩和预期支撑;其二,资金弃“大”投“小”,成长板块流动性充裕。

那么,具体来看,究竟哪些成长风格基金表现更为突出?下半年成长风格基金能否强者恒强?

三类基金表现突出海通证券报告指出,表现突出的成长风格基金主要有以下三类:一是选股能力突出的基金。

最具代表性的当属上投新兴动力股票基金,该基金以高达41.55%的收益在全部权益类产品中夺冠,且是唯一一只收益在40%以上的基金。

分析人士指出,该基金突出的业绩主要得益于上投摩根在投资方面一直强调以选股为主、公司研究为基础的投资理念。根据一季报显示,该基金第一大重仓股大华股份一季度涨幅即高达51%,而前十大中的杰瑞股份、歌尔声学、安洁科技、长春高新等上半年几乎都股价翻番。

另一值得一提的产品则是东吴进取策略混合基金,尽管并非“新”字头基金,但凭借基金经理唐祝益对市场的准确把握和深挖绩优个股,依旧以17.12%的收益位居同类前10。

据一季报显示,东吴进取策略仓位达75.15%,接近80%的上限。从十大重仓股来看,有7只是消费领域,并且大部分重仓股上半年以来涨势喜人。从涨幅来看,恒顺醋业55.17%、长安汽车40.12%、长城汽车50.08%、双汇发展复权后34.86%、伊利股份42.93%、红太阳27.57%,相对股指超额收益均明显。

二是新兴产业主题基金。在这份基金“中考”成绩单上,“新兴产业”无疑是最炙手可热的词汇。在股票型基金中,华宝兴业新兴产业基金以33.26%的收益夺得亚军;而在混合型基金中,国投瑞银新兴产业混合基金以22.87%的收益率跻身前十。值得注意的是,该基金也是去年混合型基金前5名中唯一继续坚守第一阵营的基金。

虽然上半年A股市场的表现跌宕起伏,但是新兴产业板块一直受到投资人的追捧。WIND统计数据显示,在大盘指数显著下跌的背景下,中证新兴指数上半年累计涨幅达到5.96%。以国投瑞银新兴产业为例,该基金一季度末10大重仓股中,上半年涨幅超过50%的个股达到7只。尤为值得一提的是,在6月份大盘断崖式下跌中,该基金净值仅下跌3.65%,优于同类产品8.05%的跌幅。

三是在行业配置上偏好电子信息、生物医药等成长性较好的行业的基金。例如景顺内需增长、长盛电子信息等,收益率均超过30%,双双跻身股基业绩排名前十。

成长风格仍将延续展望下半年市场,上述绩优基金经理普遍认为,成长风格仍将延续,成长风格基金则将强者恒强。

上投摩根新兴动力基金经理认为,预计下半年经济表现平淡,市场整体表现平淡,但结构性机会依然存在,集中在TMT,医药,节能环保,高端制造等行业中。与中国经济转型背景相吻合的公司会有较快成长,和较好的业绩表现。

华宝兴业新兴产业基金经理相对乐观,认为由于经济处于弱复苏阶段,虽然流动性预期急剧改变,但最紧张的阶段已过去,下半年股市存在机会,确定性成长股仍是选股的核心方法,周期驱动让位于成长驱动。但成长股中普遍的估值扩张已经结束,将积极寻找有业绩支撑的股票,重点关注的行业包括电子、医药、环保、新传媒、大众食品、化工等。

国投瑞银新兴产业基金经理指出,下半年,七大新兴产业仍具有快速成长的机会,大力发展高新技术为核心的产业以替代高投资、高通胀的传统产业链,已经成为新一届管理层的既定政策和中国经济体制改革的核心因素。新兴产业将在今后的产业转型期间创造大量的超额收益机会。

东吴进取策略基金经理则表示,随着经济转型的帷幕已经拉开,今后中国经济增长的主要动力将来自内需而不是外需,因此将牢牢把握内需主题,在消费、创新中寻找投资机会。

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