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《解码财商》专访平安陆金所董事长计葵生

2013-10-28 16:38:54
来源:网络

导读:目前各大银行的理财产品大多收益低,门槛高,想要在市面上找到一款年化回报略高、风险较低的投资品,着实不易。在投资产品青

黄不接之际,一种年化利率超过8%,本息全额担保的全新理财方式出现了。然而当前国内几千家互联网投融资交易平台,借款利率从20%―30%不等,个人投资回报从8%―20%不等,投资周期在3―38个月之间,那么模式有了,谁来监管?风险多大?流动性怎样?未来行业的发展是怎样?陆金所董事长计葵生,将为您一一解读。

互联网金融领域发展迅速P2P行业引起监管层重视

近几年,网络消费成为时下最受捧的消费方式,从网络理财到网络购物,IT已经让金融无所不在。互联网金融当之无愧成为时下金融热门词汇之一,甚至有人把2013年称为“互联网金融年”。

这种崭新的互联网投融资方式,对监管层而言,也是新鲜事物。如何监管互联网金融,这既是世界性的难题,也是我国金融监管机构面临的新挑战。

最近由央行牵头、几个部委组成的互联网金融发展与监管研究小组到沪,开始了互联网金融发展以来,最大规模的调研。陆金所作为互联网金融领域的领军企业之一,得到了特别大的关注。调研组重点走访了平安陆金所,对陆金所的业务模式、担保机制、风控体系、资金管理等方面进行实地考察。

调研组表示,在新的技术形势下,互联网金融将会导致原有的监管手段难以适应新的要求,并且互联网金融的跨界经营方式,也需要各监管部门之间建立一种新的协调机制。

对于即将出台的互联网金融规范,计葵生建议,互联网金融的发展需要政府支持,给予创新的空间,但是对于例如多对多、设置资金池、金额和期限错配等存在严重隐患的模式容易引发流动性风险,应尽快进行规范,才能让互联网金融行业健康持久发展。此外,计葵生还建议设置企业风险保证金比例制定标准,参考国际无抵押贷款平均4%-5%的坏账率,应将保证金设置高于此比例才能保障投资人利益。

面对“你们愿意被监管,还是不愿意被监管”的提问时,计葵生坦言这是一个难题,但同时他也表示,如果行业要有一个很好的发展,要做大,一定要有监管。尤其在中国,如果被监管,就等于被认可。

P2P行业的风险有多大?

计葵生表示P2P行业是一个无抵押市场,而借贷双方的参与者,可能是个人、微型企业、中小企业的老板,在无抵押市场借贷,本来就是存在风险的。即使是在欧美的成熟市场,每一年都会有3%―5%的呆账比例。而在中国P2P市场如今的发展阶段,整个市场是不透明的,不完备的,因此坏账率会更高。

但是,陆金所的坏账比例低于0.3%,因为在过去的一年半时间,陆金所花了非常大的财力、物力和人力,在建立一个风险管理的模式。陆金所的风险管理模式,是对申请人的借款条件进行评估和筛选,最终能够用达到借款条件的,只有40%,而60%的申请人是被拒绝的。除此之外,陆金所还有一个担保机制,即平安集团旗下的独立公司进行全额本息担保,在陆金所平台上进行投资的风险,其实是平安的风险,对于平安集团这样一个世界500强的企业而言,这个风险在短期内几乎不存在。

而如果投资者参与小贷公司的投资,则会面临借款人逾期不还钱、网络平台发布虚假借款信息以及高管卷款潜逃等风险。计葵生建议投资者在付出真金白银之前,一定要留意互联网平台是否有很好的担保机制和风控体系,互联网交易平台要有担保公司,而并非目前小公司们在做的资金池,但目前仅担保公司这一点,小公司的确很难做到。而P2P领域,安全、稳定是亟需重视的,这也是一种策略,因为在未来几年内,小公司的生存模式,是无法适应P2P发展的大环境的,而小公司想在短期内拥有很好的担保机制和风控体系,是做不到的。

如何满足投资者对流动性的需求?

计葵生认为,要把P2P市场做好,最理想的模式是,一方面借款人的成本不能太高,一个持续的,好的平台,就是让借款人的成本降到最低,才能使市场更大;反之,利息越高,市场的风险就越大;另一方面,要给投资方一个合理的回报,而在加入担保因素之后陆金所的回报率达到8%,这个回报是借贷双方都能接受的、合理的模式。综合这两方面,才能使这个平台能够持续的做大。

而为何中国如今的P2P行业,还有这么多回报率达到20%,借款人成本极高的小贷公司存在?计总坦言这与中国未来5年的发展有很大的连贯性,比如个人、微型企业、中小企业的老板,这些需要资金的群体在传统的银行大部分是借不到钱的,因而带动了很大的市场需求。但是参照发达国家的发展,这样子的高利率的借贷是不可以持续的。

另外从投资者的角度看,在银行存款的利率,只有3%左右,而信托产品的利率虽相对较高,但是门槛高,期限长,比较固定。而陆金所的投资平台,有一个很大优势,虽然投资时有一个24―36个月的期限,但是90天以后就可以随时转让,在如此灵活的,相对安全的投资模式下,8%的回报率对投资者而言可以说是相当可观的收益了。之所以要有一个90天的期限,这也是陆金所对投资者安全方面的考虑,是为了确定借款者的确有还款能力,同时,转让里面还是有担保的。可以看出,陆金所这个平台的意义,就是给投融资者提供一个安全的、稳健的、流动性强的交易环境,流动性是其中尤为重要的一项。

目前陆金所的投资者中,在半年后转让的客户在10%―15%之间,而在90天之后就立刻转让的客户达到了20%左右,而且从陆金所实际来看,供需关系是与市场环境相吻合的,“我相信再过一年,这个比例可能会到30%,40%,50%,都有可能,而且这个需求其实会跟着整个市场的变化来走。”计葵生如此表达他关于投资者对流动性需求的看法。

对互联网金融领域未来发展的展望

在被问及陆金所的盈利模式时,计葵生说道,陆金所的盈利来源在两个地方,一个是挂牌费,一个是二级市场的小额收费。可能短期内,陆金所平台会通过挂牌费来维持,但是就流动性和二级市场的快速发展可以预见,今后二级市场的收费模式会成为主要收入来源。而陆金所当前的目的并不是要靠此来赚钱,而是让整个市场的流动性能够出来。

从整个行业甚至互联网金融领域来看,要做一个好系统和风控模式的投资,人才要到位,直至所有的流程要做好,要有一个很好的盈利状态。这个过程可能还是一个几年的概念。而陆金所的思路也是与行业发展相符的,并不在意短期之内是否盈利,而是要把这个市场做好,把这个平台做得非常安全,让参与者变多。

对个人投资者的建议

在专访接近尾声时,计葵生给投资者提出了很好的建议。他表示,投资者进行投资之前首先要弄清两点,即这笔资金投资的去向以及投资的对象。投资的去向,就是指投资者要明白,这笔钱是投给一个人还是多个人;投资的对象,就是判断资金投给谁,如果无法判定,那是否有一个担保机制,如果有,这个担保机制是与平台是否是独立可靠的,以及如果出了问题,这个机制背后的资源是来自哪里。

另外投资者需要考虑的是,资金时单独地投资,还是与别人的资金混合投资。如果说是混合的投资,那可能会存在资金拆借,补缺的风险。假若投资者只看到此间高额的回报,那很可能会在资金亏掉的时候,后悔莫及。假如一定要选择混合投资,那么要注意的是,投资平台是否有牌照,或者背后有一个信托公司、基金公司这样的资管公司为依托,这样带有一定监管模式的投资会相对安全。因而投资者在关注回报率的同时,一定要结合投资风险,中和之后在慎重投资。

责任编辑:李培胜

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