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用融资租赁做道具上市公司粉饰业绩玩转银行

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

在巨大的利益驱使下,融资租赁正在成为不少企业从银行“掏钱”的暗箱。“金融租赁公司的资金几乎全部来自银行放贷,然后再加息转给企业。于是,停产的流水线、搁置的厂房,甚至锈迹斑斑的轮船都成了摇钱树。”一位资深行业人士不无感慨,通过大股东提供承租担保,亏损企业、闲置厂房这些完全不可能从银行贷出钱的资产,经过融资租赁公司一番“算计”,不良资产就成了高额融资的优质“抵押物”。

“某企业通过融资租赁的手段,将评估价值不到8个亿的租赁物硬是融来了9个亿,融资规模竟然为该设备价值的112%!”上海某融资租赁公司刘洋向记者独家提供的信息令人咂舌。

随着新一轮上市公司介入融资租赁业的热潮,以及金融租赁向城商行和保险公司的开放,在融资租赁资产规模再度急速扩张之下,分析人士警示,上述已然暴露的融资租赁风险极有可能引发系统风险。

2012年3月,乐山电力()发布公告称,子公司乐电天威与中国外贸金融租赁快乐赛车协商,其同意以融资租赁方式向乐电天威提供融资4亿元。根据协议,先期以售后回租方式办理2亿元融资,租赁物为乐电天威合法拥有的原始购买价为2.5亿元的多晶硅生产设备(2011年年末经审计账面价值为2.2亿元);同时,租赁期限5年,租赁利率7.452%(即同期银行贷款基准利率上浮8%)。

然而,中国国际商会融资租赁委员会主席、天津市融资租赁行业协会会长杨海田告诉记者:“一般情况下,融资租赁的资金比例不超过标的物评估值的七成。也就是说,按照乐电天威2011年未经审计账面的该设备价值计算,融资规模最多为1.5亿元,而乐电天威的实际融资规模却为该设备价值的78%,远远超过了正常的融资比例。”

据记者不完全统计,自2012年12月以来,就有中科英华()、安阳钢铁()、新筑股份()、精工科技、富瑞特装()、包钢股份()等诸多上市公司宣布将开展融资租赁业务,缓解资金压力成了这些公司的共同目的。

除缓解资金压力以外,盘活企业现有资产、粉饰业绩,也让诸多企业打起了售后回租的“算盘”。

“就拿乐电天威来说,租赁物是一条停产的生产线,通过出售回租可以躲过亏损期,适当减少当期负债,这种做法特别符合上市公司的胃口,也是很多跨国公司的重要财务手段。”租赁专家、中国外商投资企业协会租赁业委员会常务副会长屈延凯评论。

“如此一来,融资与租入设备折旧相抵之后,当年报表上便显示利润3个多亿。”北京某融资租赁公司赵海洋向记者透露。

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