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空位6个月信达澳银总经理无人接班?

2013-11-05 14:52:37
来源:网络

每经记者陆慧婧发自上海

6月1日,新基金法正式扬帆起航,这让业内人士对于行业的发展寄予了更多希望。对于如何留住基金公司人才,特别是基金公司高管等,新基金法更是呵护有加。

然而,对一些中小基金公司而言,缺人的尴尬依然存在。其中,最具代表性的或许是信达澳银,因为其总经理位置空缺已超过半年。

董事长代任总经理一职已达6个多月,信达澳银仍在等待新任的公司总经理。“不会是内部晋升,新的总经理很快就会到任。”信达澳银基金内部人士对即将到来的人员变动如此表示。

自前任总经理离任至今,信达澳银投研团队两名基金经理李坤元及周强松也先后于今年4月、6月离职,尽管人员更迭,投研团队的工作仍正常展开。此外,新产品的发行工作也在推进,5月中旬,信达澳银刚刚结束旗下新基金——信达澳银信用债债券基金的募集与发行。

作为一家并不算新的基金公司,成立7年多,信达澳银的发展“瓶颈”日益凸显。市场环境低迷,为保盈利而压缩成本,是近年信达澳银发行产品放缓的原因之一。

新基金法实施后,未来外部竞争日趋严峻;公司内部,股东方信达资产再传年底上市。重压之下,如何让信达澳银重新焕发活力?这也成为摆在下任总经理面前的难题。

总经理空档6个月/

尽管近日出台的《公开募集证券投资基金管理人董事、监事和高级管理人员监督管理办法(征求意见稿)》,拟取消对代为履行高管职务人员代行时间不超过3个月的限制规定,但信达澳银基金董事长代任的现象,也反映出中小基金公司招人困难的现实处境。

“中小基金公司很难开出高价码吸引到合适的人才。接任者也会对公司的发展潜力、企业文化有所考量。”某基金业内人士坦承,“更多的原因可能是董事会还没有找到合适的人选。”

此前,中欧基金凭借股权激励措施,成功邀请富国基金时任总经理窦玉明加盟。由此,股权激励也被业内视为中小基金公司吸引优秀人才的另一个出口。

“股权激励只是中小基金公司吸引人才的一个路径,不是唯一的途径。”上海某基金人士称,股东对于让渡股权向来比较谨慎,即使将股权出让,管理层是否能将公司带上一个新的台阶,也存在疑问。

对于总经理缺位的影响,业内人士看法不一。“董事长代任对公司影响不大,公司风控及日常业务等方面已经平稳运作。不过,公司业务开拓仍需等待总经理上任。”某中小基金公司总经理认为。

事实上,最近6个月,信达澳银表现稳健大于进取。产品布局上,4月中旬,信达澳银将去年11月获批的信用债基金排上发行计划。今年以来,信达澳银无更多新产品上报,至今也无子公司成立的消息。

守住盈利底线/

成立于牛市之初,信达澳银首只产品的发行就感受到牛市的狂热,信达澳银领先成长首募83.34亿份,这一数字,即使放在当时也不算低。但随着牛市戛然而止,信达澳银基金首发盛况难再现。

事实上,除了2006年之前成立的基金公司能够获得规模积淀,此后成立的基金公司,大多都在熊市的泥沼里徘徊。与信达澳银同期成立的基金公司中,除了中邮基金依靠投资总监彭旭这一金字“招牌”,把握住2007年牛市,一举冲至业内前30,诺德、中欧、金元惠理目前规模均不足百亿。

近年来,随着渠道发行成本增加,基金公司盈亏平衡线不断上移。2012年上市公司年报显示,100亿规模以下的基金公司普陷亏损,纽银梅隆西部、诺德基金亏损超千万元,财通基金亏损5367万元,东方、金鹰等份额规模在100万以上的公司,也难逃净利润赤字。

不过,信达澳银一直坚守盈利之路。“总经理在任这几年,公司一直保持盈利。”接近信达澳银人士透露,“对此,监管层人士感到很奇怪,规模那么小,如何保持盈利?”

信达澳银的做法是缩减成本。“现在每发一只基金都要几百万的成本,若维持不住规模,可能就会出现亏损。”截至6月,信达澳银旗下9只基金分布于股票、债券两大类。而对于近几年基金公司深耕的货币基金及ETF产品等领域,信达澳银基金产品仍没有覆盖。

股东与管理层的战略博弈/

在业内人士看来,人才流失,规模停滞,或许也是压缩成本导致的连锁反应。

“信达澳银有过业绩很好的基金经理,不过最终都选择离开。”某基金人士表示。2010年,原鹏华基金经理黄敬东出任信达澳银投资副总监,掌管信达中小盘股票基金,当年基金收益冲至23.70%,然而仅仅一年时间,黄敬东就挂靴而去。同年,固定收益部总经理陈绪新管理的稳定价值债券基金业绩名列前茅,2011年,上述基金经理也选择出走。

“现在发基金都是亏的,卖新基金、做持续营销,都需要很大的开支。”某基金业内人士表示,“但是现在基金产品太多,业绩好的基金经理也一大把,不做宣传,谁会买你的产品?”

扩张需要预算,这又考验着股东对利润的容忍度。“股东追求利润天经地义,关键在于,是在基金公司规模做大后再提取利润,还是成立之初就进行利润考核。”北京某基金行业研究人士称。

“股东此前追求短期利益,影响公司中长期发展。”接近信达澳银人士的一席话,或许在一定程度上反映出各方对利润容忍度的差异。不过,对于这一说法,信达澳银也不愿评论。

“市场不好的时候,很多之前掩盖的矛盾都会浮现,”某基金公司总经理表示,“关键还是股东及管理层的短中长期战略保持一致。”

另一个值得注意的是,一向被视为信达澳银“短板”的市场营销,近期正悄然改变。信达澳银最新发行的信用债债券基金,托管行由多年来的唯一合作托管行建设银行改为中信银行。由于股东方信达资产与建设银行的渊源,建行一向被市场视为信达澳银的亲密合作对象。然而,7年的合作,信达澳银新基金均出现首发规模尚可,放开申赎后大幅缩水的现象。此次首只由中信银行托管的基金,首募3.98亿,由于基金成立不足两个月,新托管行发行产品的规模稳定性仍待观察。

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