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信达澳银:短期不悲观布局低估值板块补涨

2013-11-05 14:52:37
来源:网络

新浪财经讯信达澳银基金日前表示,尽管实体经济表现不佳,但波动相对温和;鉴于目前流动性环境依然宽松,物价持续上行压力不大,预计A股市场在十八届三中全会前总体仍不需悲观,但IPO重启和房产税试点扩容可能会导致市场出现阶段性调整。

信达澳银基金指出,新一届政府无意再继续之前“投资拉动GDP”的模式,结构转型正逐渐打造中国经济发展的新引擎。但这一过程将是渐进而漫长的,短期内的增长失速在所难免。5月份汇丰PMI初值仅49.6,首次跌至荣枯线以下;而4月份铁路货运量同比下降6.5%,5月份上中旬发电量同比增速在4%左右,都显示经济增长表现低迷。但另一方面,房地产调控执行力度低于预期,房地产市场仍相对活跃,基建投资处于高位,消费和出口也相对稳定。经济增速并没有出现过快下滑,整体波动较为温和。

信达澳银基金表示,在流动性方面,4月份贷款余额同比增长14.9%,M2同比增长16.1%;前4个月社会融资总量累计7.91万亿元,超过去年全年总量的一半。目前制造业企业信贷需求较弱,而外汇占款仍呈现流入格局,资金价格持续处于相对低位。而物价方面,在经济增长疲软的情况下,未来一段时间我国面临的物价压力不大。

信达澳银基金指出,在政策层面,中央在酝酿金融、财政、民生等一系列领域推进改革,预计在十八届三中全会之前,对“维稳”和新施政纲领的预期将持续存在,会在一定程度上对股票市场形成提振。但近期对股票市场而言,IPO重启和房产税试点扩容是最重要的两个方面。目前来看中央对房地产调控的态度比较谨慎,但房产税试点扩容仍然有可能推出。而在IPO重启之前,市场还难言正常化,预计IPO的重启将给市场带来阶段性的冲击,但难以改变市场的整体趋势。

信达澳银基金表示,创业板整体呈现出一定的泡沫迹象,可能会受到IPO重启的较大冲击,因此建议重点关注房地产相关产业链的家电、装饰、机械等涨幅较低的中盘股,布局补涨行情。

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