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权重股砸盘两大利好不敌五大利空

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

网易财经2月21日讯沪指今日跳空低开,大幅下跌。消息面多空皆有,但利好不敌利空。

利空一周三美股大跌道指失守点纳指跌1.53%

受经济数据利空影响,周三美股小幅低开,收盘跌幅扩大。截至美股收盘,道琼斯工业平均指数下跌108.13点,报13,927.54点,跌幅为0.77%;纳斯达克综合指数下跌49.19点,报3,164.41点,跌幅1.53%;标准普尔500指数下跌18.99点,报1,511.95点,跌幅为1.24%。

利空二国务院:扩大个人住房房产税试点范围

国务院会议要求坚决抑制投机投资性购房。严格执行商品住房限购措施。其他城市房价上涨过快的,省级政府应要求其及时采取限购等措施。严格实施差别化住房信贷政策,扩大个人住房房产税改革试点范围。

利空三股基仓位触及88魔咒

信达证券的测算,截至2月8日,股票基金仓位突破89%,已经接近90%附近的历史高位,而偏股混合型基金仓位估算值也上升到81.81%。

目前多家机构测算的股票基金仓位水平均接近或触到“88魔咒”边缘,即仓位水平达到88%左右的时候,A股市场往往会出现大跌,近几年来A股市场“88%魔咒”屡屡显灵。

利空四1月大小非抛售5.69亿股连升4个月剧增逾4倍

虽然机构投资者入场推动A股市场连续反弹,但上市公司大小非股东1月份的减持量已经连续第四个月上升,单月减持规模达5.69亿股,同比剧增逾4倍。

利空五A股开户锐减超三成持仓帐户数创新低

尽管A股春节前一周仍维持升势,但投资者的入市步伐却在放缓。中登公司最新披露的数据显示,当周新增A股开户数环比减少超过三成,创两个半月以来新低,同时持仓帐户数也再度出现大幅下降,显示投资者获利了结心态占据上风。

利好一新年首月社保基金新开30个账户创51个月新高

伴随沪深股市今年1月份的持续反弹,社保基金时隔7个月后再次开户“入市”。社保基金新年首月新开30个账户,创下2008年金融危机后的单月新高,其他机构投资者开户数量也明显放大。

利好二国务院医改新政:基层医疗机构诊疗费10元左右

受此利好消息影响,医药股逆市走强,连日上涨。国都证券医药行业分析师王寅认为,推动此轮医药股上涨的动力主要来源于三个方面:一是关于“先看病后付费”试点制度推动;二是医药板块公司业绩普遍向好刺激;三是消费资金的投向由原来的白酒股、周期性消费股转向逆市拉升的医药股。

爱建证券发表研报认为,沪指从1949点以来反弹幅度超25%,利好已经得到充分反映。银行股短期大幅度上涨以后,不再具有低估值优势。可以合理预计,银行股可能成为机构投资者融券卖空的标的。与此同时,国内A股市场面临的限售股解禁、IPO排队、上市公司经营业绩回落等利空依然存在,甚至有所加重。等到上证指数转入下跌趋势,原先这些被选择性忽视的利空就会被放大,加剧大盘下跌。

银行股短期大幅度上涨透支了上证指数的未来上涨空间

上证指数从1949.46点以来涨幅超过25%,同期,银行股的涨幅远超过上证指数,其中上证银行指数最大涨幅51.93%,民生银行、平安银行等涨幅达到80%-90%,这与以前银行股盘子大、涨跌幅度小、到上证指数上涨到中后期才有所表现有很大不同。

银行股短期大幅度上涨以后,市盈率、市净率等估值指标大幅度回升。2012年11月,上证指数向下跌破2000点,银行股市盈率、市净率等估值指标处于2006年以来的历史最低位置,部分银行股股票价格跌破净资产,银行股估值低是抑制大盘下跌的重要力量。但是,从2012年12月初以来,银行股短期大幅度上涨,不再具有低估值优势,因此也不再是抑制大盘下跌的重要力量,甚至转而成为拉动大盘下跌的重要力量。

除此之外,所有的银行股都是融券卖空的标的证券,银行股流通市值大,便于大资金进出。银行股短期大幅度上涨,已经充分反映了宏观经济回升向好,我国银行贷款面临的房地产泡沫、地方政府投资平台高负债、银行利率市场化改革方向导致贷款利率与存款利率差降低等系统性、长远性问题尚未解决,银行股短期大幅度上涨以后,不再具有低估值优势。因此,可以合理预计,银行股可能成为机构投资者融券卖空的标的。

银行股流通市值大,银行股走势与很多大盘股票指数走势相关性强,华夏上证50ETF、华安上证180ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等都是融券卖空的标的证券,沪深300股指期货更是高杠杆的可卖空的投资标的。银行股短期大幅度上涨以后,在股票市场卖空银行股,既可以兑现前期巨大的投资收益,又可以通过融券卖空银行股、融券卖空与银行股走势相关性强的ETF、卖空沪深300股指期货等获利。国内A股市场已经进入可以卖空的时代,银行股翻手可以为云,覆手可以为雨。翻手为云可以获利,覆手为雨也可以获利,被资金门槛挡在门外缺少卖空资格的中小投资者务必注意投资风险。

国内A股市场面临的利空尚未在股市得到反映

2012年11月,上证指数向下跌破2000点,限售股解禁、IPO排队、上市公司经营业绩回落等成为投资者看空的主要理由。从2012年12月初以来,由于上证指数大幅度上涨,证券公司、财经媒体和证券投资者都愿意传播和接受利好信息,对限售股解禁、IPO排队、上市公司经营业绩回落等利空信息选择性不重视。这种选择性的传播和接受信息往往暗藏风险。其实,国内A股市场面临的限售股解禁、IPO排队、上市公司经营业绩回落等利空依然存在,甚至有所加重。等到上证指数转入下跌趋势,原先这些被选择性忽视的利空就会被放大,加剧大盘下跌。

2013年,沪深A股将有约4300亿股限售股解禁,市值约2.4万亿元,限售股解禁数量和市值都大于2012年水平。2013年前三个月,沪深A股将有约395亿股限售股解禁,市值约3900亿元。

我国A股限售股解禁数量和市值高峰出现在2009年,2009年以后逐年降低。从历史数据看,限售股解禁数量与上证综合指数之间没有负相关关系。但是,那些没有可持续业绩支撑的公司股票,限售股解禁将面临较大抛售压力。上证指数从1949.46点以来涨幅超过25%,限售股解禁出现了抛售潮,一些上市公司高级管理人员为快速抛光解禁的股票,不惜以辞职为代价,说明这些公司的股票价格在他们的高级管理人员看来是被高估的。

2012年,股票市场融资募集金额4200亿元,相当于去年同期水平的60%,尤其是IPO首发募集金额只相当于去年同期水平的37%,2012年第四季度,IPO上市实际上停止了。到2013年2月,排队等待IPO上市的公司累积有将近900家,其中主板市场排队等待IPO上市的公司超过一半。

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