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王晓明:股市上涨将从流动性逐渐转向业绩驱动

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

兴业全球基金公司日前发布2010年投资策略报告,兴业全球(,基金吧)基金投资总监王晓明称:“在2010年,股指期货是否推出将是最大的不确定性,它的出现可能会成为市场风格向蓝筹股转换的契机。”

记者:您对2010年的股市怎么看,未来半年股市上涨的动力有哪些?

王晓明:中国的股票市场跟政策的相关性非常强,往往是政策确定性最强的时候,股市反映可能更好;而当政策不明朗或者不确定性变强的时候,股票市场的不确定性也在加强。从2009年7、8月份开始,无论是央行货币政策、银行信贷政策的变化,包括最近出台的一系列关于房地产市场调控的政策等,都已经反映出2010年宏观政策上存在不确定性。与此同时,2010宏观经济增长的不确定性减弱,上市公司盈利增速仍有望达到25%-30%,流动性总体宽松,这些因素也将支撑投资者对2010年市场的乐观判断。因此,在政策不确定性与市场上涨主要驱动因素依然存在,这两者的共同作用下,2010年股市投资机会仍然值得期待,未来半年股市上涨的驱动因素,将从流动性驱动逐渐转向业绩驱动。

记者:基于您的判断,建议投资者关注哪些行业和板块?

王晓明:2010年防御和进攻的板块总体还要保持一个平衡,长期消费是大方向,未来投资策略上,会更多关注更长周期中业绩成长比较稳定的行业和公司。此外投资者可关注受益于宏观经济结构调整的行业、区域经济主题、消费主题、军工、节能减排等长周期行业;通信、3G增值服务、传媒等自主创新类企业同样值得关注。

不过,2010年要想获得较好的投资回报,要有一定的预见性,不能等到价格趋势已经显现再做考虑,因为市场留给投资者的空间没有那么大。对于银行、房地产等估值偏低的板块,如果政策的不确定性减弱,依然值得重点关注。以国内房地产为例,已经具有越来越强的金融属性,后市如何要看后期采取的是急刹车政策还是温和政策,如果是后者,目前股价中包含太多负面的预期,反倒有可能存在不错的投资机会。

【作者:史传发来源:证券日报】

(责任编辑:夏凡越)

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