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银行资产结构纠偏谋求“非信贷化”增长

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

商业银行的赚钱效应,已经越来越不依赖于贷款,从部分上市银行的中报可以看出,非信贷化趋势日益明显。

表现突出者属建行、兴业等。数据显示,建行资金业务利润总额较上年同期增长23.51%至462.48亿元,占该行利润总额的33.39%,同比提升2.39个百分点,是个人业务利润的两倍。兴业同业资产规模同比增长75.6%,同业业务贡献收入达到44.4%。

非信贷业务主要包括同业、投资(绝大部分是债券),国金证券()银行业分析师陈建刚在最新研报中给出统计,由于贷款需求的结构性不足,股份制银行2季度将较多吸存资金(约55%)配置于同业和债券投资,贷款占比较1季度下降1.7个百分点至51.1%。

不过,陈建刚认为,3季度银行同业资产增长将放缓。日前,银监会已正式下发《关于规范同业代付业务管理的通知》,规定银行开展同业代付业务必须遵循“三真实”原则,从而使得通过同业代付消规模的方式被封堵。如何寻找新的非信贷业务模式,成为商业银行面临的新难题。

资产结构调整

从10多家上市银行的半年报中可以看出,掣肘于监管约束和信贷需求不足,今年上半年各家银行信贷增速普遍不高,在6.5%-14.1%之间。

然而,部分银行的利润增速却并未明显下滑,尤其股份行和城商行。平安、华夏、光大、兴业、民生的净利润分别增长45.20%、42.36%、40.28%、39.81%、36.89%。城商行中,南京、宁波、北京的净利润增速亦达到37.42%、30.38%、25.51%。

两者背离的个中玄机在于资产结构的革新调整。国金证券统计,2012年中期,上市股份行和城商行的生息资产环比增速分别为7.6%和9.2%,分别较1季度增加1.8和4.5个百分点,两类银行的规模扩张主要依靠同业资产,分别环比增13.5%和12.3%。相比1季度,同业资产占比分别提升1.9和1.1个百分点。

资金(投资)业务贡献度增大,是部分银行维持高利润的另一利器。上半年,建行实现利息收入2954.33亿元,同比增长719.75亿元,增幅32.21%。其中,债券投资利息收入489.66亿元,同比增加66.48亿元,增幅为15.71%。

建行称,债券收入增加主要是把握利率上行的有利时机,优化本币债券投资期限与结构,债券投资平均收益率较上年同期大幅提高所致。从总体资金业务看,建行资金业务利润总额同比增长23.51%至462.48亿元,占该行利润总额的33.39%,占比较上年同期提升2.39个百分点。

兴业证券()以5家大行为例,在最新一份研报中统计指出,在资产收益结构中,同业业务收益率上升最为明显,在2.58%-4.57%之间,整体接近资产久期更长的债券投资。同比去年上半年,5大行债券投资收益率也上升数十个基点。

浦发的情况类似。报告期末,浦发的资金类资产规模达亿元,超过总资产的50%。其中,债券投资规模近3580亿元,货币市场及同业等短期运作类资产7741亿元。2012年上半年该行资金运作净收入96.45亿元,同比增长53%,占其利润总额的43%。

兴业在非信贷业务上的表现更为出色。6月末,兴业的贷款收入361.31亿元,占业务总收入的比重只有43.28%,其他均为同业、投资等收入。

谋求持续增长

金融脱媒和利率市场化的加速,倒逼商业银行调整资产结构。

兴业银行()行长李仁杰曾对本报记者表示,除了信贷以外,非信贷资产是很重要的盈利来源。从长远来看,中国银行()业的资产负债表一定会改变,信贷资产仍然是最主要的资产,但是它的比重一定会逐步下降,商业银行应早做准备。

种种迹象表明,债券等直接融资对贷款的替代效应正日益明显。央行数据显示,7月人民币贷款虽只增加5401亿元,但企业债券净融资2487亿元,同比多2065亿元,社会融资总量并不低。中金公司统计,今年3月以来,城投债发行规模提速,3-7月月均发行规模4304亿元,明显高于2010和2011年全年水平(月均分别为1547亿和1842亿)。无论是地方政府还是国企,都倾向于发债而拒绝贷款。

交行行长牛锡明在近日的中报发布会上表示,未来交行将改革转型,大力发展非信贷业务,例如资金交易业务、财富管理业务等。

兴业高管在财报中称,针对经营中的困难,将多市场并举拓展非信贷资产业务。一是把握国内债券市场进入良性发展轨道,场内场外两个市场加大竞争、加快发展步伐的机遇,继续大力拓展债券承销发行业务,努力争取更大的市场份额。二是把握不同金融市场的业务特点和差异化监管政策,大胆探索跨市场、跨行业、混合型产品创新,拓宽非信贷资产业务领域。

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