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钱荒!货币市场利率狂飙

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

新快报讯据一大行交易员透露,昨日央行继续暂停回购操作。不过,央票方面,央行昨日继续发行人民币20亿元3个月期央票。

分析人士称,此举增强了市场对央行不愿出手缓解银行间市场流动性紧张的看法。央行认为当前的资金面属于暂时的结构性紧张,周二,央行在例行操作中发行了相同规模的央票,并拒绝利用逆回购等短期流动性手段向金融系统注资。

一位银行业分析师表示,6月以来,银行体系流动性持续紧张,央行除降低公开市场资金回笼力度以外,始终未采取主动向市场注入流动性的操作,面对资金面超预期紧张,央行采取异乎寻常的强硬姿态,或意在借此对信贷和“影子银行”规模的快速扩张予以警示,抑制金融系统风险的继续积聚。

19日,上海银行间同业拆放利率无一下跌,其中,近期利率涨幅较大,隔夜利率、2周利率飙升,涨幅超过200个基点。1周利率突破8%,创下自2011年6月份以来的近两年新高。

20日,中国货币市场紧张程度进一步加深。SHIBOR短期利率飙升,隔夜利率飙升578.40个基点,创今年以来次高;1周利率上涨292.90个基点,创下近两年新高。

其中,短期利率中,隔夜利率大涨578.40个基点,至13.4440%,7天期利率大涨292.90个基点,至11.0040%;14天期利率下跌24.50个基点,至7.5940%;1月期利率上涨178.40个基点,至9.3990%。中长期利率中,3月期利率上涨39.50个基点,至5.8030%;6月期利率上涨13.93个基点,至4.2425%;9月期利率上涨0.63个基点,至4.2674;1年期利率上涨0.05个基点,至4.4005%。

数据显示,本周央行通过3月期央票回笼资金40亿元,未进行回购操作,到期央票和正回购注入320亿,央行净注入资金280亿。有分析认为,对资金严重短缺的银行间市场来说可谓杯水车薪。

中金公司首席经济学家彭文生表示,预计7月初以后银行间资金面偏紧的局面将显著缓解。受内外因素影响,下半年流动性可能会有较大波动。当前货币条件偏紧,货币政策短期内存在微调可能,但受制于结构矛盾尤其是房地产泡沫的掣肘,政策大规模刺激总需求的可能性小。

■影响

短期理财盛宴开启

随着SHIBOR利率上涨,短期理财产品的收益也看涨。

短期理财基金受益

理财基金之所以对Shibor利率十分敏感,是因为从稳健投资角度考虑。不少理财基金的主要投资对象为银行协议存款,而银行协议存款的利率往往随着Shibor利率波动。

近期短期理财基金的收益率有所上扬。几乎所有的短期理财基金收益都超过1.15%,其中有不少产品收益超过2%,如信诚岁岁添金(爱基,净值,资讯)、易方达月月利A、易方达月月利B、大成月添利理财B。在这一收益水平下,短期理财基金的年化收益率将高于4%。

货币市场基金收益升高

货币基金的收益多少与Shibor息息相关,即Shibor越高,货币基金收益越丰厚。Shibor是货币基金收益水平的风向标,随Shibor走势而变化。在Shibor上涨的背景下,近期货币市场基金收益率也在上浮。由于市场资金面的持续紧张,短期债券和各种货币工具收益率仍将上升或持续维持高位,货币基金近期仍然具备较好的投资价值。

短期理财收益率飙升

和货币基金一样,超短期银行理财产品的收益率也受Shibor利率的影响很大,而近期这类产品重回年内最高水平。

近期发布的理财产品的收益率普遍升高,频频出现收益率上5%的产品,而且起点资金仅5万元。从近两天发布的理财产品收益率来看,地方商业银行产品收益率走高。

实际上,从5月中旬开始Shibor利率就一直在持续走高,而且这一趋势还将持续,因此也带动了短期银行理财产品收益率走高。未来银行理财产品平均预期收益率有望继续上行。

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