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商业银行标准仓单质押贷款业务风险分析与前景研究

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

商业银行开展标准仓单质押贷款业务,可以有效解决现货企业短期流动资金紧缺问题,同时拓宽银行利润增长空间。贷款质押物――标准仓单,是期货市场的产物,较普通仓单而言,具有更好的品质及变现能力。期货交易所对标准仓单生成、流通、管理、市值评估、风险预警和对指定交割仓库的资格认定、日常管理等进行了严格监管,有利于银行控制信贷资金风险,因此,标准仓单质押贷款较普通仓单质押贷款更具安全性。但是,质押贷款业务仍存在风险,本文拟通过质押贷款业务风险分析,对此项业务的开展提出若干建议。

一、银行开展标准仓单质押贷款业务的风险分析

1.质押物风险及防范措施

质押物风险包括质押物市值波动风险和质押物缺失风险。质押物市值波动风险是指在标准仓单质押期间,由于标准仓单的市值下跌而使银行可能面临质押物不足额的风险。为防范质押物市值波动风险,银行应当建立质押仓单的市值变动情况日监测,以防范仓单市值下跌风险,确保银行信贷资金安全。

质押物缺失风险包括两层含义:一是质押期间发生标准仓单遗失或出质人恶意挂失等情况,将使银行面临质押无效的风险;二是货物仓储保管不善给标准仓单持有人造成损失的风险。因交割仓库保管不善,造成标准仓单持有人损失的情况,有两种解决方法:一是交割仓库承担主要赔偿责任,期货交易所承担连带责任,期货交易所的连带责任主要是指其应当承担保证履约的责任,即期货交易所为进行期货实物交割的双方承担履约担保责任;二是期货交易所通常要求指定交割仓库必须对保管的期货商品投全额财产保险,一旦发生意外,造成任何损失,可由保险公司赔偿。

2.银行操作风险及防范措施

银行标准仓单质押贷款的办理程序可分为客户信用等级评定、授信管理、贷前调查、审批发放及贷后管理等几个环节,每个环节都存在风险点。

第一,客户信用等级评定过程中的风险点及防范措施。在客户信用等级评定过程准备阶段的主要风险点有:收集资料是否完整、真实,评级人员素质是否适应等。对应的风险控制措施有:一是严格按规定收集客户资料、经营资料、财务资料;二是参与评级人员必须具备一定的财务分析水平和综合评价能力,能够客观公正地开展评级工作。

第二,授信管理中的风险点及防范措施。授信管理中的风险点包含在授信审核阶段、授信审批阶段和授信后期管理阶段。授信审核阶段风险控制措施主要是严格审查申请人资质;授信审批阶段的风险控制措主要是对提交的资料进行认真审查分析,从政策、行业、经营、财务、银行融资风险和收益等方面,审查提交的授信方案分析是否充分,风险控制措施是否到位;授信后期管理阶段对应的风险控制措施主要是密切关注客户的经营环境、主体资格、信用等级、经营状况、财务状况、融资质量等,一旦发现足以影响授信额度的情况,及时调减最高授信额度;标准仓单质押贷款必须纳入统一授信管理。

第三,贷前调查中的风险点及防范措施。贷前调查是标准仓单质押贷款业务流程很重要的一个环节。贷前调查程序是否得到正确执行,决定着贷款客户的选择是否正确,在很大程度上决定着贷款风险的大小。信贷人员不仅要审查申请人营业执照、税务登记证、法人代表资格证书等,还应审查申请人的贷款申请、财务报表,分析生产经营状况、财务状况、融资及其他信誉状况、经营者素质等;更要审查借款用途是否符合国家行业、产业及银行信贷政策及其生产经营计划、交易及劳务合同等。

第四,审查审批中的风险点及防范措施。贷款审查审批环节的风险主要有:申请人主体资格是否合法,是否符合贷款基本条件,提交的资料是否真实,标准仓单质押贷款是否经过信贷综合管理系统进行审批发放。对应的风险控制措施主要有:严格审查申请人营业执照、税务登记证、法人资格证书等;严格审查借款人的贷款条件;认真审查调查人提交的调查报告、贷款申请、借款合同、质押资料等,检查是否真实、合法、完整和有效;标准仓单质押贷款必须经过信贷综合管理系统进行审批发放。

第五,贷后管理中的风险点及防范措施。贷后管理环节中的风险点主要有:贷款用途是否按约定使用,贷款客户生产经营管理情况财务状况、市场环境、主要负责人等是否发生重大变化,还款来源是否落实;贷款质量反映是否真实;质押物的登记是否合法、合规;信贷档案保管是否完整、安全。对应的风险控制措施有:必须按规定内容、期限进行跟踪、间隔期检查,及时反映风险点;每日对质押仓单市值跟踪监测,贷款安全度到达警戒线时,向客户发出风险提示函,要求客户采取防范风险措施,如置换质押物、追加质押物、追加资金等;贷款安全度到达处置线时,应通过总行在交易所的特别席位处理质押仓单,并向客户发送处置结果通知函。

3.质押物处置风险及防范措施

质押物处置风险是指当借款人不能按期归还贷款本息,或因其他违约行为而由银行处置质押仓单时,银行可能面临无法将质押物顺利变现以足额收回贷款的风险。标准仓单市值和贷款质押率是发放贷款的基础,也是能否足额收回贷款的关键。通常情况下质押率统一规定为不超过70%,但是由于商品期货价格的影响因素较多,期货价格具有很强的波动性,其走势未必能完全与现货市场的实际情况一致。在实际市场运行中,标准仓单这种金融资产的未来价格变化几乎是不可预测的,我们可以从理论上对标准仓单价格可能变化的范围进行预测。根据质押率确定原理,通过计量分析的方法,选择2005年1月4日至2010年7月30日的沪铜期货和大连大豆期货日交易数据为样本,计算得到了两种商品在不同置信水平下、在不同质押周期时的质押率(见下表):

沪铜期货标准仓单质押率实证统计结果

大连大豆期货标准仓单质押率实证统计结果

注:VaR值超过标准仓单价值时,质押率计为0,即在风险非常大的时候,将不进行质押贷款的审批及达到回避风险的目的。

从以上两表的数据可以看出,铜的质押率最高可超过90%,最低为0,95%置信度的质押率主要集中于64.5%―85.5%之间,99%置信度的质押率主要集中于49.8%-79.5%之间,不同置信度的选择取决于银行的风险容忍水平。大豆的质押率最高可超过95%,最低不足10%,95%置信度的质押率主要集中于77%-90.6%之间,99%置信度的质押率主要集中于67.6%-86.8%之间。

质押物处置风险防范措施有:一是在发放贷款前获取期货市场价格和现货市场价格两组数据,如果两组数据差额在可接受的范围内,可采用期货市场价格,如果差距比较明显,就要与借款人协商,采用现货价格;二是充分考虑期货价格波动因素,价差大、价格波动幅度较大时,适当下调贷款质押率,减少贷款风险;三是使用VaR方法计算质押率,确定合理的符合市场实际的贷款质押率。在实际应用中,关键在于如何确定置信区间,确定多长的质押期,从而最终得到适合银行风险承受力的质押率。

4.银行员工道德风险点及防范措施

信贷道德风险在实际工作中主要表现为:对借款人的信用品质、经营状况、行业环境、发展前景等调查工作做得不充分;争拉客户,降低条件,放松对企业的全面调查;不能按照评级程序认真调研,进行定性、定量分析;与客户相互勾结,提供虚假情况,或故意采用错误数据计算最高授信额度;在进行贷后检查时,只注重填写检查表,忽视检查的内在质量。

防范员工道德风险的措施主要有:制定相应的制度,用制度管人,用制度约束人,使制定规章制度的人同时又成为规章制度的执行者;制度出台后,要建立一整套规范员工操作行为、强化内控监督的约束机制;加强员工思想教育,提高员工自身素质;利用铁的纪律加以约束,严格执行责任追究制度,加大查处力度。

5.仓库等级评定过程中的风险点及防范措施

仓库审查及等级评定过程中的风险主要有:货物储存仓库主体资格是否合法,仓库主要负责人是否诚实守信,质押货物的具体储存位置是否明确安全等。对应的风险控制措施主要有:严格审查仓库营业执照、税务登记证、法人资格证书等;严格审查仓库主要负责人的诚信档案;认真核实质押货物的具体存放位置及真实性;认真审查调查人提交的调查报告、与仓库的相关合同等,检查是否真实、合法、完整和有效。

二、商业银行仓单质押贷款业务模式探讨

1.常规业务模式

在标准仓单质押业务中,直接参与的有质权人、出质人、中间服务人三方。其中,中间服务人有交易所、经纪公司、交割仓库、回购担保公司等。直接参与三方作为贷款资金的提供方、资金使用方和保证该项业务正常运转方,有不同的权利、责任与义务,具体体现在仓单质押的不同效力,主要包括仓单质押担保的效力范围、仓单质押对质权人的效力、仓单质押对出质人的效力及仓单质押对中间服务人的效力等。依据质押权利生效的方式,质权人根据风险控制的需要,可以签订多方协议。

(1)银行、期货公司、借款人签订三方协议

这类方式主要适用于无纸化的标准仓单,仓单通过等级升贴水、地区升贴水的调整,在交易所注册成为标准化仓单,在有的交易所,仓单持有人可以自主选择仓库提货,标准仓单与指定交割仓库不存在一一对应关系。其操作方式为:三方签订协议,明确三方的权利与义务;质押权利凭证的登记;银行发放贷款;质押期结束时收回贷款本息或处置仓单。该方式中的焦点是仓单的转移,能否真正拥有仓单或拥有仓单的处置权,对银行来说至关重要。

(2)银行、借款人、期货公司、交割仓库签订四方协议

这类仓单与其代表的货物一一对应,可以背书转让,其主要操作步骤是:四方签订协议,明确四方的权利与义务;质押权利凭证的过户登记;银行发放贷款;质押期结束时收回贷款本息或处置仓单。这种方式的主要风险点在于:第一,质押物登记风险,这种方式以仓库的信用为基础,如果仓库出现信用风险,质押物质押登记法律效力难以得到保证;第二,保管风险,银行对质押物负有保管责任,如质押物灭失,银行要承担信用风险及相关责任;第三,处置风险,质押物处置偿债需要委托期货公司进行,银行质押权利因此弱化,加上期货公司信用不一,银行信贷资金将面临一定风险;第四,由于指定交割仓库数量较多,地点分散,需要一一对应登记,登记的环节较多,贷款成本比较高。

(3)银行、借款企业、期货公司、回购担保企业签订四方协议

一些银行为了保证贷款能够按时、顺利回收,在第一种模式的基础上添加回购担保企业作为第四方。回购担保企业与银行签订保证协议,保证在借款企业不能按时、足额归还贷款时,按照贷款本息回购所质押标准仓单,在保证银行及时收回贷款本息的基础上,再向出质人进行追索。回购担保方的存在,为商业银行贷款安全加上了一道保险,但是增加了借款人的融资成本,加之一些银行规定回购担保企业必须具备本行认可的较高信用等级,使得借款企业很难找到符合条件的回购担保方,实际业务操作性较差。

2.商业银行开展标准仓单质押贷款业务的建议

上述三种质押贷款模式,归纳起来存在三个问题:一是商业银行无法真正拥有仓单、自行处置仓单,银行无法实现对质押物的真正占有,即便在第一种方式中,标准仓单交给银行占有,但是标准仓单处置权仍需移交给第三方,所以,不能称之为真正意义上的质押,会给银行实现债权带来很大的安全隐患;二是期货公司自身实力较弱,主要收入来源为佣金收入和利差收入,盈利能力普遍偏低,作为担保主体,担保能力有限,容易形成担保风险;三是没有充分考虑到仓单质押中交割库环节的风险控制。

为解决银行仓单占有权和处置权的问题,同时将交割库环节的风险有效进行控制,建议使用特别席位模式,同时将交割库风险控制也纳入协议签署。此模式的特点是:商业银行在交易所开设特别会员席位,与借款企业签订双方协议模式办理标准仓单质押贷款业务,同时联系相关仓库也签订该协议。特别席位的主要职责是处置标准仓单。具体做法是:商业银行在交易所开设特别会员席位,企业与该行及交割库签订协议明确三方权利、义务,企业通过期货交易所将标准仓单的所有权过户到该行特别席位下,若到期企业不能按时归还贷款,银行将利用特别席位通过场内或场外渠道处置仓单,同时交割库应确保仓储环节的风险控制。

利用这种模式开展标准仓单质押贷款业务的优点是:第一,可以实现银行对仓单的真正占有,通过质押物的有效转移,银行可以始终享有质押权利;第二,利用银行自有席位处质仓单,回收处置资金,不用再考虑期货公司的信誉风险问题,减少了贷款中介环节,减少了操作风险,有效保障了贷款资金的安全;第三,将交割库纳入协议签署主体,可以有效控制交割库环节的风险,尤其是确定交割库信用等级,这是此种模式的要点之一。因此,采取在特别席位卖出期货合约的方式可以更快、更安全地保障银行债权的实现。

具体业务流程如下:第一步,借款人在银行开立专用账户用于贷款使用和偿还,银行对该专用账户进行监控,以杜绝标准仓单贷款资金直接流入客户期货交易保证金账户。第二步,银行与客户双方签订贷款合同及质押合同后办理质押登记手续,并将企业合法持有的标准仓单过户至银行名下。确认质押登记成功后,按合同约定发放贷款。贷款合同到期后,若贷款未到期但客户提出提前归还贷款申请,经授权分行同意后,客户清偿贷款本息,办理质押登记注销手续。第三步,银行、客户与交割库签署质押物保管及损失补偿协议,将交割库环节的风险控制纳入质押业务中。第四步,仓单质押期间,银行设置警戒线、处置线,每日对质押仓单市值跟踪监测;同时与交割仓库保持沟通,随时关注跟踪质押实物的在库情况。第五步,贷款安全度达到警戒线时,向客户发出风险提示函,要求客户采取防范风险措施,如置换质押物、追加质押物、追加资金等;贷款安全度达到处置线时,银行通过在交易所的特别席位处理质押仓单,并向客户发送处置结果通知函。

三、商业银行开展标准仓单质押贷款业务的前景展望

标准仓单融资作为连接不同市场的重要通道,使物权方、交割仓库、质检机构、交易所、银行各方的物流和资金流有效结合,顺畅流动,其发展前景广阔。

商业银行开展标准仓单质押贷款业务有利于规避以仓单为质押物的融资业务风险,规范业务发展;开展标准仓单质押贷款业务有利于提高商业银行信贷服务功能,满足工商企业信贷需求;开展标准仓单质押贷款业务有利于调整商业银行信贷资产结构;开展标准仓单质押贷款业务有利于商业银行发展中间业务,拓展新的利润空间。

期货公司通过开展标准仓单质押业务可以达到以下目的:收取佣金,在质押贷款业务中,期货公司可收取一定的佣金;回购担保保证金,期货公司作为回购担保方时主要为质押合同的执行提供保证,出质人不能在合同到期履行质押合同时,回购担保方应先期履行并取得相应的追索权,因此,期货公司可以要求质押一定比例的保证金用以处置后填补缺口。繁荣的市场会为期货公司带来更多的手续费,仓单质押贷款业务使银行和投资者通过期货公司这个桥梁,实现了有效联接,将促使国内期货市场进一步做大做强。

期货交易所指定交割仓库受交易所监管,规范性、信誉度和影响力相对较高,其开具的标准仓单在各类型现货仓单中具有较高的信用等级。同时,标准仓单具有很好的流动性,作为质权人的金融机构可以比较容易地将质押物变现,从而实现其质押权利。目前,由上期所开发、国内首创的全电子化的标准仓单管理系统为仓单质押融资提供了很大便利,可大大降低金融机构和融资企业的风险以及商务成本。随着交易所交割仓库网络的拓宽,交易所的仓库监管将输出到更多的消费区域和流通区域,物流企业和金融企业将获得更多的机会从事风险较低的、基于标准仓单质押融资的物流金融业务。通过综合配套措施,可将期货交割业务与结构性贸易融资有机结合起来,既拓展了融资业务的渠道,又可以降低交割风险,从而形成金融机构、物流企业、生产企业、贸易企业和期货交易所多方共赢的局面。综上所述,开展标准仓单质押业务具有现实的可操作性和可预期的广阔发展前景。

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