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资金面放宽促债市反弹关注债券指数基金

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

债券市场经过三季度调整以后,制造业PMI持续低迷、央行投放天量逆回购等现象都释放出短期内利好债市的信号。对于普通投资者而言,挑选一只债券指数基金是指数化分享债市收益、分散股市风险的重要配置策略。

目前市面上4个债券指数基金跟踪的债券指数中,中债-新综合指数是最具代表性的全市场债券指数,其样本券覆盖了中国债券市场的绝大部分券种,结构与中国债市整体高度匹配,市场代表性强。过往数据显示,中债-新综合指数与A股呈负相关性,配置特征显著。

易方达中债-新综合债券指数基金是国内第一个可以全方位配置债券市场的指数化投资工具,将采用更为专业的分层抽样方法对指数进行跟踪。拟任基金经理胡剑具备多年债券市场投资研究经验,目前管理的易方达稳健收益债券基金今年前三季度净值增长率达到7.28%(B级),波动较小、收益可观,深受专业投资者认可。

公开数据显示,9月份中国制造业PMI为49.8%,仍在荣枯线以下,环比增幅也低于历史同期,表明经济增长疲软的大基调仍没有改变。9月底和10月初,央行连续在公开市场投放天量逆回购,资金紧张的局面得到显著改善,回购利率高位回落。此外,产出缺口不断扩大、信贷环比增速降低等数据也显示经济持续走弱,固定收益类产品仍是弱市的“避风良港”。

胡剑认为,整体而言,由于目前政策力度尤其在央行层面,偏于保守的政策倾向比较明显,对于短期经济前景展望保持谨慎。面临3季度的资金压力,央行整体通过大量的逆回购控制住了资金市场的利率水平的波动,资金面趋紧的预期基本上可以消除。随着通胀压力下降,政府可能进一步降息或降准以刺激经济,这将推低债券收益率,对债券投资构成利好。

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