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融资租赁:8000亿蛋糕好看不好吃

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

周茂清认为,由于缺少应有的优惠政策法规,中国融资租赁行业的融资渠道狭窄。目前,融资租赁公司的资金多来源于短期的信托存款或银行短期贷款,融资租赁公司普遍存在资金缺口。

有银行背景的金融租赁公司算是业内资金最充沛的企业了,按照政策规定,它们可以借入外债。不过,丁跟良说:“发金融债是杯水车薪,解决不了根本问题。”据介绍,目前只有交银租赁发债筹资10亿元,江苏租赁、华融租赁发债筹资不过3亿~5亿元。

当然,银行系的金融租赁公司还能获得银行的授信额度,但价格却不菲。一家金融租赁公司在拿到某银行利率8%(在基准利率基础上上浮近30%)的授信额度时,在无钱可赚且要支付人工运营费的情况下,选择了放弃。此外,它还可将应收租赁款质压给银行,进行回购融资。与信托合作募集资金是常规做法之一,而金融租赁公司最新的动向就是尝试引进保险资金。

非银行系的融资租赁企业资金困难更大,广东合众创盈融资租赁快乐赛车副总经理梁平介绍,其公司主要是通过投资者投资以及银行融资两种方式。而此时银行借款,又正遇上银行收紧信贷的时候。据记者了解,今年许多融资租赁企业虽有银行的授信额,但无法从银行拿到钱。

法规瓶颈

最困扰融资租赁业的是2009年1月1日起全国实行新的增值税和营业税暂行条例。

除资金问题外,政策不明朗也是融资租赁行业的问题。

“在税收政策上,仅中外合资租赁公司有免二减三的企业所得税优惠政策,内资企业则没有此政策,而且针对融资租赁的营业税普遍偏高,导致客户通过融资租赁方式的融资成本高于银行贷款的融资成本,使融资租赁业务缺乏竞争力。”周茂清表示。

丁跟良给记者举了一个例子:“我国空中飞的1600架飞机,60%所有权在国外租赁公司名下,这些租赁公司注册地在爱尔兰,所以不用交进口的关税,即使加上政府限额配制等税,加起来成本也还比国内融资租赁公司少了约19%。此外,爱尔兰的所得税很低。所以,现在在飞机租赁上,根本没法跟国外同行竞争。”他呼吁国内融资租赁的税赋应当与国际接轨。

而最困扰融资租赁业的则是2009年1月1日起全国实行新的增值税和营业税暂行条例。

“刚出这个规定时,整个租赁界一片哗然,大家都不知道该怎么做了。”杨阳说,“因为原来开给租赁公司的增值税发票,客户要拿走,去做抵扣,但租赁公司的利益怎么保证?虽然增值税发票不是产权的唯一凭证,但毕竟是一个辅助链条,没有发票,融资租赁公司就没法做账。”

至今这个问题也没有完全解决,如今的权宜做法是,融资租赁公司把增值税发票给客户,公司则用别的方式入账。“目前许多变通方法在法律框架内也能解释得通,但是不严谨。这个发票问题不解决,没有法律作保证,企业不敢放开去做。它始终是制约租赁公司发展的一个瓶颈”。

此外,让租赁公司受伤的还有海外进口设备减免税政策。按规定,海外的一些设备进口可免关税,然而租赁公司却无法享受此待遇。因为根本政策规定,产权必须属于使用人(在租赁链条里则为承租企业),而租赁公司要求产权属于租赁公司,这一矛盾无法解决。“以前曾经做过一个武汉的单子,海关总署为这合约发了一条文,声明这个免税设备在租赁期内产权属于租赁公司。于是这个生意能做了,但海关总署不能为每单生意都发一条文吧?”杨阳很无奈地说。

“汽车租赁也是一个大市场,但目前车管所要求,行驶证要写车主的名字,这样融资租赁公司的操作只能是写客户的名字。然而,融资租赁公司的权力怎么保证?这条规定难倒了融资性汽车租赁业。所以,国内的融资性汽车租赁公司始终不温不火,起不来。”杨阳介绍,“有些项目我们不是不愿做,而是无法突破法律上的限制。”

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