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国金财富:4月A股或二次探底

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

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新浪财经讯4月5日消息,据国金证券最新研报,本月A股市场将延续3月的调整,不排除二次探底的可能。由于经济弱复苏周期端的开启,投资者可重点关注教育传媒以及油气、以核电为代表的高端装备制造、煤炭石油、房地产和运输物流等周期性行业板块中业绩增长明确的个股。操作上建议规避前期爆炒的题材股,以及一季报“变脸”的个股。

据研报,大盘3月份市场存在较大的调整压力,主要因为存在最新公布的经济数据明显低于预期,货币政策调整速度减缓导致流动性改善达不到充裕的程度,工业企业利润下滑影响一季报的业绩预期等原因。预计3月的调整将延续至4月,不排除二次探底的可能性。

即使调整的空间超出之前预期,但国金证券仍对中期行情保持乐观预期,认为随着经济弱复苏周期的开启、实体经济开工情况逐步好转以及货币政策的进一步放松,以上干扰市场中期行情展开的因素将逐渐消除,第二季度市场重拾升势的概率较大。

报告称判断依据以下几点:

资源要素价格改革的推进促使通胀下滑趋势得到有效缓解、首套房贷利率下浮释放房地产刚性需求、实体经济进入开工旺季等原因将有效消除投资者对于宏观经济硬着陆的担忧。

4月资金面进一步好转,继续下调存款准备金的概率较大。另外信贷投放量将高于一季度水平,解禁市值保持年内低位,股票基金账户的新开户数据也逐步增加,近期新开户资金量虽有小幅下降,但也未明显改变年初以来的上升趋势,外部资金的流入还能起到短期稳定市场的作用。

新股发行制度改革、积极的财政性减税、经济结构转型等相关方面的政策红利将推动市场前进。高铁、核电的稳定投资以及水利建设、轨道交通建设的大力推进将验证经济弱复苏周期的开启。

随着欧洲央行第二轮LTRO(3年期无限额低息贷款融资计划)之后,欧债危机解决路径清晰,美国经济数据良好,外围资本市场情绪稳定,有利中国未来经济增速保持稳定和企业盈利的好转。

投资策略方面,国金证券建议投资者可重点关注教育传媒以及油气、以核电为代表的高端装备制造、煤炭石油、房地产和运输物流等周期性行业板块中业绩增长明确的个股。操作上建议规避前期爆炒的题材股,以及一季报“变脸”的个股。国金证券财富管理中心孙

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