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票据质押贷款盛行融资新途隐匿风险

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

新增贷款超市场预期,票据再次扮演了重要角色。

央行数据显示,在8月份7039亿元的新增贷款中,票据融资达1314亿元,占比接近20%。记者从银行渠道获得的信息显示,工行、中信、上海银行表现突出,分列国有行、股份行及城商行首位。

在5725亿元的一般性贷款中,亦不乏票据作出的间接贡献。

数名银行业人士透露,近期票据质押贷款开始兴盛,在各种出口通道被堵之后,没有真实贸易背景的融资性票据找不到出路,经过多个环节,转化为理财产品;部分中小银行则以票据质押模式为持票企业提供融资。

“这些模式隐藏有一定的合规风险,可算是变相的信贷资产操作,银行需谨慎。”长三角某国有行信贷人士称。

票据融资震荡上行

“现在的环境下,虽然票据受很多因素影响,但上升趋势稳定。”前述国有行信贷人士对本报说。

以该行为例,上半年严控“铁公基”贷款,实体中小企业的需求也不旺盛,一些存量贷款到期后,资金要寻找新的去向,就以票据来填充。

据央行数据,6月末,票据融资余额亿元,相比上月新增341亿元,但7月、8月新增票据分别高达1526亿、1314亿元。

沪上某银行人士称,6月份票据缩量与监管有关,鉴于大行此前过度扩张票据,不利实体经济发展,央行对部分机构进行了“窗口指导”。此举在一定程度上抑制了票据增长。

数据表明,票据融资新增量曾在4月份出现一次爆发,在2月份千亿基础上翻番到2407亿元,占当月6818亿元贷款量的35%,5月票据融资为2320亿元,仍占到近8000亿信贷的30%。

在6月末短暂缩减之后,7、8月份的票据融资月度新增量又回升到1000亿元以上,证明市场需求依然旺盛。

南方某股份制银行票据人士透露,7月末,工行2272亿、浦发928亿、上海银行459亿分列国有、股份制及城商行第一名。

但从股份行来看,7月末12家股份制银行存款比上月下降1140亿,贷款增加675亿,其中票据融资增加440亿,占新增贷款的比例高达65%。7月末股份制银行承兑汇票余额亿,比上月增加1043亿,表明存款增长主要依赖保证金存款。

及至8月份,银行座次有所变化。上述人士透露,全国票据融资余额亿中,工行2507亿、中信977亿、上海银行509亿分列国有行、股份行及城商行第一名。股份行阵营,浦发942亿下滑至第二名,招行768亿位列第三名。

质押贷款兴盛隐忧

票据给中小银行带来的不只是贴现融资,近期,以票据质押发放一般性贷款的情形日益增多。

随市场人士普遍预期票据规模会出现中性偏紧的局面,今年总体是“收紧年”。南方某银行人士称,在这种情势下,票据贴现不仅直接填补贷款不足,以质押方式发放一般性贷款也成为各行占据信贷规模的重要手段。

前述长三角某国有行信贷人士介绍,与票据直接贴现相比,票据质押贷款并没有那么严格的贸易真实性背景审查要求,所以此模式成为融资性票据的重要出口。

农信社“消规模”、票据信托等被监管层叫停,票据案件频发,民间票据市场风声鹤唳,缺乏贸易背景的融资性票据已无处可去。有银行人士估计,目前融资性票据在总量中的占比在30%以上,部分激进型的银行此类票据占比可能达到50%。

“对于假票,我们有信心辨别出来,但对于光票、瑕疵票,我们没有信心审查其贸易真实性,毕竟在市场上做了那么多年。”前述国有行人士说。在他看来,质押贷款需要关注的是贷款用途,票据的风险并不在贷款行,而在于承兑行,贷款行对承兑行有追索权利。

从成本而言,目前质押贷款的利率在6%左右,虽比贴现利率5.6%高一点,但差距不大,企业的成本并无多大增加,反而盘活了所持票据。

此类业务并未在上市银行信息披露范围,业内人士无法获知操作量。上海票据专家赵慈拉称,票据质押贷款虽对银行个体没有风险,但行业整体量不宜做大,否则量大之后刺激承兑需求,各家银行开具融资性票据多了之后,恐会带来系统性风险。

前述长三角国有行信贷人士透露,融资性票据的另一出口在于转换成理财产品,但亦有合规风险。其模式大致是,保理产品以票据作质押,通过信托渠道发售理财产品。“保理属于贷款,本应进表内,但转化为理财产品后就出表了”。

在他看来,有些票据本可以贴现,部分银行却将其包装成应收款,这几乎与代收代付业务没什么区别。他所在的大行未操作此类业务,其分析中小银行较多。

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