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景谷林业信托贷款迷雾:用途与偿还皆

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

西藏信托快乐赛车(简称“西藏信托”)1.5亿元信托贷款,给景谷林业()(.SH)带来的不是希望,而是迷茫。

4月18日,记者在景谷林业采访时发现,虽然信托资金已经到位,但是景谷林业除了“补充流动资金”这个笼统的概念外,“还没想到具体怎么使用这笔钱”。

比较一致的看法是,景谷林业的主业已经亏损很多年,今年扭亏的希望也很渺茫,但是15%的融资成本已成定局,经营收益不可能覆盖融资成本。

更令人担心的是,这笔1.5亿元的信托贷款该如何偿还?2012年-2013年,景谷林业还有2亿多元的银行贷款需要偿还。

诸多待解谜团,就连董事会内部也觉得信托融资形式不明朗。在3月20日景谷林业宣布此项融资后,董事杨湘云和独立董事赵元藩对此决议弃权。

据记者调查,董事弃权并不是公告中所说的“未表述弃权理由”,而是提交过书面异议。

林地全部抵押

当谈到信托融资的理由,景谷林业董秘邱海涛说,维持公司所有生产线正常运转至少需要8000万元的流动资金。鉴于公司目前处于木材采伐及恢复生产的关键时期,流动资金需求急骤增长,在现有信贷银行中国农业银行()、建设银行()无法新增贷款支持公司维持正常生产资金需要的状况下,公司决定向西藏信托贷款。

信托贷款的主要内容为:从西藏信托办理信托贷款1.5亿元,贷款期限为12个月,贷款利率为11.5%。聘任上海安天投资管理快乐赛车担任信托融资顾问,进行信托融资推介,推介服务费为贷款总金额的3.5%/年。融资费用合计为贷款总额的15%。

此项贷款用公司位于江城县、宁洱县及景谷县合计10.13万亩的林木林立资产抵押。

景谷林业内部人士向记者提供的信托贷款规定显示,若景谷林业合并、兼并、收购重组、控股股东/实际控制人变更、生产经营出现严重困难或财务状况恶化等情况时,西藏信托可以行使担保权力。

4月6日,临时股东大会审议通过了《关于向西藏信托快乐赛车信托贷款有关事项》,出席股东大会的股东代表仅三名,全数通过同意信托融资。据记者了解,三家股东分别为景谷森达代表、中泰担保代表和电力公司代表,所持股数占公司总股数的50.13%,也就是说主要是第一和第二大股东在推动信托贷款议案通过。

值得注意的是,信托贷款抵押物已经是景谷林业最后可供抵押的林产。到2011年年底,景谷林业拥有的林地面积为50多万亩。其中29万亩林地抵押给了中国农业银行景谷支行,16万亩林地抵押给了中国建设银行景谷支行,10万亩林地抵押给了西藏信托后,景谷林业再无可供抵押的林地。

信托贷款偿还问号

3月19日,董事会审议《关于向西藏信托快乐赛车信托贷款有关事项》时,7票通过,2票弃权。弃权票分别为董事杨湘云和独立董事赵元藩。景谷林业公告称董事“未表述弃权理由”。

而记者事后从景谷林业内部了解到,2月17日,董事杨湘云曾对信托融资的提出过书面异议:1.融资1.5亿元要有详细的资金使用计划,计划批准后未经董事会同意不能改变;2.融资费用高,就目前公司的情况,没有能力承担利息费用;3.公司没有确定还款计划和还款来源,公司还款能力不足,势必会给用于抵押的价值不低于万元的公司林木林地资产带来被处置的风险

4月18日,当邱海涛见到记者时,称公司目前开工率为100%,正常营业,将来可以用营运收入偿还贷款。另据内部人士称,景谷林业2012年对外宣称的生产经营目标为:生产各类人造板12.34万立方米。其中:中密度纤维板8.00万立方米;胶合板2.20万立方米,细木工板1.40万立方米;集成材0.50万立方米,竹胶板0.24万立方米。三车间生产林化产品吨。其中:生产松香吨,松节油2325吨。自采木材13万立方米。基地造林1.5万亩。

但是,就在邱海涛描绘2012年捷报及蓝图的前后几天,记者调查发现生产中密度板的第一车间现在库存已经达到2000多立方米,为历史高位;与另外一家企业合作生产高密度板的第二车间,现在已经因为亏损被迫停产;生产林化产品的第三车间几近停产;生产集装箱板的第四车间,现在已经改生产胶合板,但是产品滞销,总体开工率不足60%;生产集成板和细木工板的第五车间现在只有细木工板正常生产;生产松香和松节油的第六车间,现在也处于停工状态。

“景谷林业能做的不做了,不能做的做不了。”一位内部人士认为,用经营偿还信托贷款简直是天方夜谭。

从历史数据来看,信托融资也缺乏一个合理的理由。

2008、2009年景谷亏损严重,2010年略有盈利,但是实际经营一如前两年,还是非常糟糕。扣除活立木采伐权、桉树林地经营权流转和处置闲置的福林大酒店这些措施获得6000多万元的收益后,主业木材加工仍然是数千万元的亏损。

也就是说,景谷林业主业已经连续亏损3年。熟悉景谷林业财务状况的人士认为,这笔融资如果真的投入经营,那就是饮鸩止渴。“两个股东应该没傻到这种地步,之所以会这么做,可能还有其他不可告人的企图。”

该人士提出了几点疑问:在景谷林业刚上市后的鼎盛时期,景谷林业就曾找云南的信托公司和重庆的信托公司做林业信托计划,但是信托觉得林业行业难以捉摸,不敢贸然进入而放弃。而这次,注册地在西藏、办公地点在北京的西藏信托,竟然答应为景谷林业发行信托,而且在景谷林业预亏1.3亿的情况下,着实令人费解。

据知情人士透露,在今明两年内,景谷林业有2亿多元的银行贷款到期,其中一年内到期的长期借款为7000万元,短期借款约1.4亿元。再加上期限为1年的信托贷款,在今明两年内,景谷林业要偿还3亿多元。

邱海涛向记者透露,今年打算筹措资金及时偿还银行到期债务,解除部分抵押资产进行评估和更换新的林权证,提升抵押物资产质量和利用价值,但是未透露是否继续向西藏信托进行抵押融资。

邱海涛还称,现在董事会还未对资金使用形成一个完整的方案,1.5万亩的基地造林现在还没确定地方。同时他也说,不了解西藏信托的背景,应该跟两大股东没有关联关系。

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