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直接融资大力发展,金融脱媒势态明显,银行加快转型步伐

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

随着金融市场化改革的日益深入,2012年直接融资发展迅速,在社会融资总额中的占比快速提升,以银行间接融资为主的融资结构正在转变为直接融资和间接融资并重的结构,银行面临“金融脱媒”不断加剧的挑战。

央行数据显示,2012年全年社会融资规模为15.76万亿元,比上年多2.93万

亿元。在社会融资总量数据变化中,债券市场发展尤为快速。在社会融资总额中,企业债券占比14.3%,同比高3.7个百分点。全年企业债券净融资达2.25万亿元,同比多8840亿元。

与此同时,人民币贷款占社会融资总量的比例持续下降。全年人民币贷款占同期社会融资规模的52.1%,同比低6.1个百分点;与2012年1月的75.7%相比,下降了23.6个百分点。

直接融资规模的不断提高,在为实体经济发展提供高效、低成本融资渠道的同时,加速了金融脱媒,促使银行业金融机构深入推进战略转型。2012年,商业银行积极提升服务实体经济的能力,为中小微企业、“三农”、民生建设提供更多更高效的金融服务;同时,加大金融创新力度,打造差异化竞争能力,提高综合金融服务能力,综合化经营迈出新步伐。

入选理由:

直接融资突破性的发展,是我国融资渠道又一次革命性的变化。在倒逼商业银行加快创新进程的同时,也意味着宏观金融调控与管理的重点应更多关注非银行信贷这个部分。

专家点评:

2012年全年,人民币贷款在同期社会融资规模的占比仅为52.1%,这一数据传递了一个非常重要的信号,金融脱媒现象在我国已经达到一个新的高峰。尤为值得注意的是,与此同时,我国的利率市场化得到进一步推进,人民银行在2012年两次非同步降低和调整存贷款利率及其浮动区间,使银行业的净息差(NIM)进一步收窄,银行业的利润出现大幅下滑。

很明显,金融脱媒和利率市场化的相伴而行已经和正在带给国内商业银行一个阶段性的生存危机,从而也带给商业银行加快经营结构和发展方式转型的空前压力。总结国际经验,对国内商业银行而言,有效应对金融脱媒和利率市场化冲击的主要手段就是经营模式的战略转型,而实现转型的主要路径就是发展金融业的综合经营。为此,必须从宏观和微观两个层面推进金融业的综合经营:

第一,从微观层面,国内商业银行必须积极推进资产结构和盈利结构的转型,摆脱对高资本耗费的贷款资产扩张的路径依赖,通过积极发展非信贷业务和金融服务,实现资产和盈利结构的多元化,实现低资本耗费下的可持续增长。

第二,从宏观层面,金融监管当局要大力支持和鼓励商业银行实施综合化经营,为综合化经营创造有利的法律和政策环境。包括:修改金融法律,鼓励综合经营;适度放松分业管制,促进金融业综合经营;下放金融审批权,鼓励金融创新;加强金融业的综合监管,有效控制综合经营风险。

点评人:中国工商银行城市金融研究所所长詹向阳

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