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厉以宁:关注我国外汇储备安全问题

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

全国政协经济委员会副主任,民盟中央原名誉副主席厉以宁

《关注我国外汇储备安全问题》

当前,在国际经济仍然动荡的形势下,防止我国外汇储备持续贬值是一个值得关注的问题。从理论上分析,外币的贬值影响外汇储备安全,而某种外币的贬值可能是该国国内经济波动的结果。我们在这方面能够做些什么?我认为,可以从以下六方面着手:

第一,优化外汇储备结构

任何一种硬通货在我国外汇储备中占多大比重,并无固定不变的模式,要根据实际情况,及时调整,全盘考虑。但调整的速度不宜过快,调整的次数也不宜过勤,否则引起国际经济动荡加剧,反而对我国不利。

第二,外汇储备可以扩大为外汇黄金储备

最近几年黄金价格呈上升态势,因此我国可以适当增加黄金储备,特别是在黄金价格稍有下跌的时候,应该抓紧时间以外汇购入黄金。增加黄金储备,对于保证外汇储备的安全是有利的。

第三,要树立外汇资产储备的理念

目前我国的外汇储备是单纯由外币构成的。实际上,从国家外汇储备安全的角度来说,应该既有外币所构成的外汇储备,还可以用能够较快变现的外汇资产作为储备。外汇资产如果能够较快变现,效果会比外币储备更好,因为外汇资产在保值增值方面比外币可靠。要选择优质的外汇资产,如土地、矿山、森林以及业绩好的上市公司股票。此外,外汇资产的收益可能大于所持有的外币债券的收益。

第四,利用外汇储备作为对外信贷资金

这主要是指利用一部分外汇储备作为对外贷款,带动产品出口、工程承包、劳务输出、或在境外设立生产基地、物流设施等。这样不仅可以带动国内经济发展,增加就业,还可以获得外汇收入。

第五,用活外汇储备的关键在于如何“用”

根据经济学理论,外汇储备代表着一大笔资产,把这么多的外币放在那里不用,本身就是一种损失。这是因为,一方面,外币闲置不用,表明机会成本在上升,另一方面,如果外币在贬值,损失就更大了。所以外币储备要“用”。

那么怎样才能“用活”呢?一是鼓励国内企业走出去,二是增加进口先进的机器设备、短缺的原材料和燃料,三是建立海外投资基金。管理和经营是两个不同的经济学概念,管理主要是在既定的资本存量条件下,使资源配置合理,产生更大的效率。经营的前提是假定资本存量是可变的,通过有效的经营,使资本不断增值,使资本存量增加。管理和经营同样重要,在对待外汇储备方面,不但要善于管理,而且要善于经营。

第六,力求做到“藏汇于国”和“藏汇于民”并重

“藏汇于国”是指国家拥有外汇储备,“藏汇于民”是指民间拥有外汇储备,二者应当并重。民间外汇储备又分为企业拥有的外汇储备和居民个人拥有的外汇储备两个部分。鼓励民间增加所储存的外汇,是有利于经济稳定和经济发展的。

这主要因为,民间外汇储备由于机制灵活,自担风险,分散持有,而又信息来源多样化,这样,一旦国际经济发生动荡或外汇市场波动,民间(无论是企业还是个人)总会随时采取对策,力求保值,避免意外损失。民间外汇储备越多,我国的外汇储备安全就越有保障。

当然,民间持有较多的外汇,也有可能增大外汇市场的风险,这就要求政策引导和金融监管到位,只要制度齐全和完善,风险是可以预防的或减少的。总的来说,“藏汇于民”不失为可以采取的一种措施。

经济学中一个未解决的难题是所谓一国“最优外汇储备量”是多少。比如说,外汇储备占GDP的多少是“最优的”。由于专家们的分歧很大,而且各国具体情况不一,所以计算出来的“最优外汇储备量”指标不一定可信。但不管怎样,要用好、用活外汇储备,是带有普遍性的。当前我们应当在这方面多下功夫。谢谢大家。

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