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欧债与经济基本面持续恶化新兴市场猛减欧元头寸

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

环球外汇4月3日讯--在欧债危机跌宕起伏之际,欧元区经济基本面持续恶化,包括欧元区制造业及失业率在内的风向指标,均表现令人失望。欧元面临债务危机的同时,亦承受来自糟糕基本面的压力,这也是导致欧元今年2月初以来连连失血的主要原因。更为糟糕的是,随着投资者看淡欧元前景,全球新兴市场央行大幅减持欧元部位。

欧元面临债务与经济恶化双重威胁

在经济奋力摆脱衰退之际,欧元区3月制造业产出萎缩比初估小。市场调研机构MarkitEconomics周二(4月2日)表示,欧元区制造业采购经理人指数(PMI)从2月的47.9下滑至46.8,高于3月21日公布的初估值46.6,不过仍在景气荣枯分水岭50以下。

此外,欧元区2月失业率上升至历史高点,欧元区衰退延续到第一季度的迹象增加。欧盟统计局公布,欧元区17国2月失业率攀抵12%,1月经修正后也由之前预估的11.9%上修到12%。创下1995年数据序列展开以来新高。这代表在债务危机持续重创经济之际,有超过1900万人陷入依赖失业救济金过活惨境,青年失业率更高达23.9%。

据一份调查显示,欧元区经济已连续第五个季度衰退,这项趋势预料将在今年前3个月持续。将在本周四(4月4日)召开利率决策会议的欧洲央行(ECB)预测,欧元区2013年经济将萎缩0.5%。欧洲央行自去年7月以来一直把基准利率维持在0.75%。

伦敦IHS环球透视(IHSGlobalInsight)经济学家HowardArcher表示,“欧元区内需的上升空间可能还要受限一段时间,理由是许多国家财政政策收紧、信贷依旧紧俏、失业高居不下且持续攀升,以及消费购买力遭到抑制。这些情况在欧元区南部边缘国家尤其真实,我们预期意大利与西班牙的持续萎缩,将对整体欧元区2013年国内生产总值(GDP)构成相当大的压力。”

欧盟委员会主管就业的执行委员LaszloAndor的发言人表示,“这么高的失业率令人难以接受,是欧洲的悲剧。”

三菱东京日联银行(BankofTokyo-MitsubishiUFJ)驻伦敦外汇策略师LeeHardman表示,“欧元区PMI陷入衰退的窘境。欧洲央行本周将会承认经济复苏速度仍疲弱不振,令人失望,且使欧元升值的可能降低。”

加拿大丰业银行(BankofNovaScotia)首席汇市策略师CamillaSutton称,“数据的确证实,从经济、银行业和欧盟等方面来看,上月欧元区前景几乎在所有领域都在恶化,我们预期欧元区基本面将进一步恶化,加上资金外流压力,将使欧元下行趋势保持不变,预期欧元/美元在年底在1.25水平。”

新兴市场国家央行大减欧元部位

欧债危机野火久烧不熄,欧元区经济基本面持续恶化,新兴市场国家央行纷纷大幅减少欧元部位,据最新数据显示,发展中国家央行去年底外汇储备的欧元资产部位总共骤减450亿欧元,外汇储备外币资产占比降到24%,为2002年以来最低。

与此同时,国际资金涌进美元资产避险,上一季全球央行总计买超美国国债635亿美元,其中以中国增加购买手笔最为惊人。

据国际货币基金组织(IMF)汇整的资料显示,受到欧债危机延烧不止的影响,新兴市场国家对欧元信心大减,这些发展中国家央行外汇储备的欧元资产部位去年总计锐减450亿欧元,减幅达8%。

欧元挑战美元国际储备货币一哥地位因此倒退一个世代,2012年底新兴市场国家央行外汇储备的欧元资产占比仅剩24%,创2002年以来新低,较2009年31%的高位更急跌7个百分点。相比之下之下,美元占比近几年来一直持稳于60%左右。

哈佛大学肯尼迪政府学院经济学教授JeffreyFrankel表示,“欧元保持国际储备货币二哥地位是没问题,但要挑战美元一哥地位看是没指望了。”

此外,根据美联储(Fed)的资料显示,截至3月27日止,外国央行持有的美国国债共增加635亿美元,增幅2.4%,总部位来到2.95万亿美元。

由于美国有自动减支与增税的问题,但随着美国经济持续复苏,国际投资人依然增持美国国债,更加凸显美元资产的避险光环。

美国明尼帕利斯纽文资产管理公司债券基金经理人Wan-ChongKung表示,“美国经济基本面相对稳健,而且也没发生财政悬崖。”

美国国债的买盘不仅仅只有各国央行,一般投资者近来同样不断增持美国国债,据美国财政部的资料显示,外资持有美国国债的总水位1月底来到5.62万亿美元的历史新高。

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