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黄金知识介绍之国际黄金市场概况(二)

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

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二、国外主要黄金市场介绍

全球的黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域。欧洲以伦敦、苏黎士黄金市场为代表;亚洲主要以香港为代表;北美以纽约、芝加哥和加拿大的温尼伯为代表。全球各大金市的交易时间,以伦敦时间为准,形成伦敦、纽约(芝加哥)、香港连续不断的黄金交易。

1.美国黄金市场

美国黄金市场是20世纪70年代中期发展起来的,主要是因为1977年之后,美元贬值,美国人(主要以法人团体为主)为了套期保值和投资增值获利发展起来的。美国的黄金市场由纽约商品交易所(NYMEX)、芝加哥国际商品交易所(IMM)、底特律、旧金山和水牛城共5家交易所构成。

美国黄金市场以黄金期货交易为主,目前纽约的黄金市场已成为世界上交易量最大和最活跃的期货市场。纽约商品交易所是1994年合并组建的,是全球最具规模的商品交易所,同时也是全球最早的黄金期货市场。纽约商品交易所的期货交易分为NYMEX及COMEX两部分,NYMEX负责能源、铂金及钯金交易,其余的金属(包括黄金)归COMEX负责。COMEX目前交易的品种有黄金期货、迷你黄金期货、期权和基金。COMEX黄金期货每宗交易量为100盎司,交易标的为99.5%的成色金。迷你黄金期货,每宗交易量为50盎司,最小波动价格为0.25美元/盎司。COMEX的黄金交易往往可以主导全球金价的走向,该市场的黄金实物交收占很少的比例。

2.伦敦黄金市场

伦敦是世界上最大的黄金市场,其发展历史可追溯到300多年前。1804年,伦敦取代阿姆斯特丹成为世界黄金交易的中心。1919年伦敦金市正式成立,每天进行上午和下午两次黄金定价,由五大金行定出当日的黄金市场价格,该价格长期以来一直影响着纽约和香港的黄金交易。伦敦市场的黄金供应者主要是南非。伦敦黄金市场的特点之一是交易制度比较特别。

狭义地说,伦敦黄金市场主要指伦敦金银市场协会(LBMA),该市场不是以交易所形式存在,而是OTC市场。LBMA充当的角色是其会员与交易对手的协调者,其主要职责是作为投资者与规则制定者之间的桥梁,通过其职员及委员会的工作,确保伦敦始终能够满足全球金银市场革新的需求。其运作方式是通过无形方式――会员的业务网络来完成。LBMA的会员主要有两类:做市商和普通会员,做市商有9家,均为知名投行,如巴克莱银行、德意志银行、汇丰银行、高盛国际、JP摩根等。LBMA黄金的最小交易量为1000金衡制盎司,标准金成色为99.5%。

3.苏黎士黄金市场

苏黎士黄金市场是二战后发展起来的国际黄金市场。由于瑞士特殊的银行体系和辅助性的黄金交易服务体系,为黄金买卖者提供了一个既自由又保密的环境。瑞士与南非还有优惠协议,于是获得了80%的南非金,而且前苏联的黄金也聚集于此,因此,瑞士不仅是世界上新增黄金的最大中转站,而且也是世界上最大的私人黄金存储与借贷中心。苏黎士黄金市场在国际黄金市场上的地位仅次于伦敦。

苏黎士黄金市场没有正式的组织结构,由瑞士三大银行――瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行负责清算结账,这三大银行不仅可以代客户交易,而且黄金交易也是这三家银行本身的主要业务。苏黎士黄金总库建立在瑞士三大银行非正式协商的基础上,不受政府管辖,作为交易商的联合体与清算系统混合体在市场上起中介作用。

苏黎士黄金市场无金价定盘制度,在每个交易日特定时间,根据供需状况议定当日交易金价,这一价格为苏黎士黄金官价,全日金价在此基础上的波动无涨停板限制。苏黎士金市的金条规格与伦敦金市相同,可方便参与者同时利用伦敦市场,增加流通性,其交易标的为99.5%的成色金,交割地点为苏黎士的金库或其他指定保管库。

4.东京黄金市场

日本黄金交易所成立于1981年4月,1982年推出黄金期货,是日本政府正式批准的唯一黄金期货市场,为日本的黄金业者提供了一个具有透明度和有效率的交易平台。该交易所在1984与东京橡胶交易所等合并为东京工业品交易所。1991年4月,东京工业品交易所将黄金市场原有的日本传统的定盘交易方式改为与世界主要市场一样的动盘交易,同时引进电子屏幕交易系统,该系统完全实现了电子化操作、远程控制。后来交易所又在配备全新系统的基础上,采用了全电子化连续交易技术。2004年,黄金期权获准上市,日本的黄金期货市场更加活跃。在24小时的黄金交易市场中,东京市场成为伦敦、纽约交易时间外的亚洲时段的重要交易市场。日本市场与欧美市场的不同之处在于,欧美的黄金市场以盎司/美元计而日本市场以日元/克计,每宗交易合约为1000克,交收纯度为99.99%的金锭,在指定交割地点交割。

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