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银行信贷资产管理信息化专注者

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

研报日期:2014-01-30

投资要点:

银行信贷资产管理信息化专注者:安硕信息向以银行为主的金融机构提供信贷资产管理及风险管理领域的一体化解决方案,包括软件开发、实施、维护、业务咨询和相关服务。公司目前主要有四类软件产品和服务:信贷管理系统、风险管理系统、数据仓库和商业智能系统、其他管理系统。。2009-2012年,公司营业收入和净利润的复合增长率分别为34.6%、38.8%。2012年,公司实现收入1.55亿元,净利润4457万元。

互联网金融倒逼银行信息化加速:2013年互联网金融风生水起,让传统银行感受到了前所未有的压力。传统银行迫切需要完善内部治理、提高效率和改善客户体验。信息化的需求加速释放。IDC数据显示,2012年中国银行业IT解决方案市场总量为121.7亿元,占整体银行软件与服务市场的46.5%。预计到2017年,我国银行业IT解决方案的市场规模将达到324.4亿元,2013-2017年的年均复合增长率为21.7%,比中国银行整体IT市场增长率高出9.6个百分点。

客户资源丰富:目前,国内使用公司产品和服务的客户超过120家,其中包括8家全国性股份制商业银行,2家外资银行,70余家大中型城市商业银行,20家左右农村金融机构等在内的非银行金融机构。2012年在股份制银行和城商行中覆盖率54.5%。但公司在城信社、农信社等银行中,2012年的覆盖率仅为4.8%。用户拓展的空间还很大。

募投项目有助增强公司竞争力:公司募投项目为“新一代管理信贷系统”、“风险管理系统”,“研发中心”和“信息化服务和支持平台建设”。共募集资金1.69亿。募投项目的建成,将进一步加大公司的竞争力。

申购建议:我们计算得出公司2013-2015年摊薄后EPS分别为为0.62元、0.73元和0.86元。参考可比上市公司的市盈率及公司自身的成长性,给予公司35-40倍的PE,合理估值区间为25.55-29.2。

风险提示:银行信息化投入不及预期;银行信息化系统集成向发展。(财通证券股份快乐赛车)[点击查看PDF原文]

提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

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