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银行业:房地产信贷政策放松对银行业正面影响有限

标签 基准 银行 
2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

事件:

2008年10月22日财政部新闻办公室公告,从2008年11月1日起,对个人首次购买90平方米及以下普通住房的,契税税率暂统一下调到1%;对个人销售或购买住房暂免征收印花税;对个人销售住房暂免征收土地增值税。地方政府可制定鼓励住房消费的收费减免政策。

金融机构对居民首次购买普通自住房和改善型普通自住房提供贷款,其贷款利率的下限可扩大为贷款基准利率的0.7倍,最低首付款比例调整为20%。同时,下调个人住房公积金贷款利率,各档次利率分别下调0.27个百分点。

点评:

一、背景与意义

10月17日,国务院常务会议明确表示,将出台措施确保经济稳定增长。上述政策是贯彻国务院常务会议精神的具体措施。

下调交易税、下调贷款首付比例和下调贷款利率均将有力地推动住房需求,从而缓解目前房地产市场低迷状况。

二、对银行业影响正面,但短期内难以产生作用

目前上市银行所面临的不确定性有二:

09年贷款质量下降幅度进而带来的银行业信贷成本;贷款需求增幅下降。

新的房地产贷款相关政策无疑可以降低未来信贷成本,提升贷款需求增幅。但是我们估计,由于各种原因,上述政策对房地产信贷影响具有一定时滞,短期内难以产生作用。

三、投资建议

我们继续维持银行业的中性评级;建行,招行,交行是我们的首选。

四、行业风险

上行风险:扩张性经济政策对银行业正面影响超出我们预期。

下行风险:银行业及公司经营环境恶化程度超出预期;盈利不及预期。

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