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美银美林:中国信托产品违约恐引发信贷危机18179

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

2014年1月31日,中诚信托旗下诚至金开1号集合信托计划将到期,目前这支规模30亿人民币的信托投资产品正徘徊在违约的边缘。美银美林(BankofAmericaMerrillLynch)近日发布研究报告称,一旦中国信托产品出现违约,可能引发信贷危机。

美银美林策略师崔巍、TracyTian和KatherineTai在研究报告中写道,中诚信托产品的根本问题是公司部门资不抵债的问题,因此,随着时间的推移,未来可能会有更多产品违约。

这些分析师们写道,他们怀疑,到某个时点,当事方将要么不愿意要么没能力提供援助,从而可能引发信贷危机,报告认为,有鉴于此,政府的态度将至关重要。

1月23日,中诚信托・诚至金开1号集合信托部分投资者前往上海工行网点,就本月31日即将到期的信托能否按时兑付本息进行交涉。工行上海分行相关负责人表示,1月28日之前,工行会把信托项目处置的具体方案告知投资者。

中诚信托・诚至金开1号集合信托成立于2011年。2013年12月,中诚信托正式向其投资者承认,高达30亿元人民币的信托财产或无法如期兑付,之后工行“不负主要责任”的说法令投资人坐立不安。

美银美林表示,在影子银行领域,由于信托产品是信用质量最低的产品之一,信托市场的违约风险最高。

美银美林报告并指出,民间借贷者信托产品违约可能会逐渐对公众人气产生影响,而地方政府融资平台只要出现信托违约就可能立即造成市场的剧烈动荡。

美银美林驻香港的中国策略师崔巍上周表示,如果信托产品出现至少十年来首次违约,将动摇投资者对此类产品隐性担保的担心,导致更多资金流出,可能引发“信贷紧缩”。

他认为,政府和国有银行可能出手解决相当一部分坏债“以防止金融危机”。

美银美林大中华区经济研究部主管兼首席经济学家陆挺近日则撰文称:“尽管我们对中国政府在许多方面的能力持怀疑态度,但我们预计这些不良信托贷款会相对有序地得到处理。中国政府可能会允许银行确认并且清理更多的不良贷款,并且允许一些信托产品发生违约,但中国政府今年可能会阻止债券发生违约。在信托产品当中,中国政府可能会避免地方政府融资平台发生违约,但可能会允许矿业信托产品发生违约,因为矿业信托贷款局限于中国西北地区。”

陆挺指出,由于深信这个路线图,加上对中国债务状况的认识,该行有信心维持对中国经济在2014年增长7.6%的预期。

根据彭博对经济学家的调查,预计中国国内生产总值今年增长7.45%,为1990年以来最慢增速。

中国工商银行董事长姜建清上周四表示,该行不会向购买了这家银行所出售的一种基金产品并蒙受了相关损失的投资者提供补偿。

姜建清在达沃斯世界经济论坛上接受采访时表示,投资者应以此为戒,了解金融市场上的“道德风险”。他表示:“中国工商银行不会刚性地向投资者提供补偿,我们并不负有那种刚性责任。我认为,就教育投资者了解信托公司和工商银行而言,这一事件是一个很好的机会”。

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