欢迎来到你我贷客服热线400-680-8888

光大量化核心:熊市行情死咬牛市思路

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

申俊龙

投资者报(记者申俊龙)判断上不看好,但是在实际操作中却不主动调整配置,不降低仓位,这种操作策略已经导致量化核心净值2季度净值增长率为-23.78%,排名处于偏股型基金的后列。

不调配置

在上半年上证指数下跌近50%的情况下,量化核心管理者视为“正常情况”而没有做大的配置调整。

有业内人士表示:“2007年底采取紧缩的信贷政策,重伤了金融业板块的市场表现。在这种情况下,光大量化核心坚持4成仓位押宝金融板块,此策略与其他基金低配金融,甚至剔除金融的策略相反。因此注定与金融板块一起受到重伤。

基金经理袁宏隆在接受采访中表示:“金融股是中国股市的最重要板块之一,也是中国经济的支柱性产业,我们判断,在经济温和减速的过程中,金融行业作为产业链的最上端,受到的冲击会相对较小。

另外,银行业在信贷紧缩的背景下,信贷资金作为稀缺资源的议价能力会变强,从而为银行的持续盈利能力提供保障。

我们配置金融行业,不单是短期的计划,更是为了分享产业发展的长期收益,虽然暂时金融行业受到外部因素的影响而表现疲软,但是作为受益于人民币升值因素较高的行业,一旦外部环境明朗化,金融行业的复苏也会是迅猛和长期的。”

不减仓位

光大量化核心的基金契约中,股票类资产的浮动比例为85%-95%。季报显示,光大量化核心的仓位为2季度93.21%,1季度93.33%,2007年底92.64%。

统计基金2季报,偏股型基金平均仓位由最高时的80.15%,降低至2季度末的70.36%,目前的平均仓位已经接近上一轮熊市的低点69.47%。

袁宏隆认为:“虽然宏观调整力度不减,但中国内生的经济增长动力依然强劲,人口红利、城市化进程等因素会支持中国经济体依然保持较强的增长速度,而企业通过努力控制成本等途径仍然会获得较好的业绩,因此,中国股市目前处于等待市场理性的缓慢回归中。我们不打算在量化核心基金的股票仓位上做过多的调整,而会尽力在行业及个股配置上,充分发挥光大保德信投研团队的实力。”

对于后市的看法和操作计划,袁表示:“市场的上涨或者反弹在3季度或有发生,但真正的反转还需要等待时日。对于3季度投资计划,我们基本维持目前的投资结构。”

推荐阅读

进行内部评级法所要做的策略选...

内部评级法是经过长期对信贷风险的估算模型进行研究比较后再按照多系的调整所确定的基...

农业信贷的特性

信贷,指的是金融机构在农村进行信贷活动的总称,包括存款吸收、贷款发放等行为,可以...

1.5万亿关注类贷款“劣变”...

4564亿元的不良贷款余额,或许仅是中国银行业资产质量隐忧的冰山一角。从知情人士...

10月24日期货早盘提示

宏观:欧元区方面,西班牙政府标售国债达到了销售目标,而且国债收益率仍然很低,说明...

10月份新增信贷预计6000...

信贷投放规模9万亿元,四季度月均投放规模不足6000亿元,再考虑商业银行盈利的角...
各国货币融资租赁贵金属证券公司期权交易贷款知识期货公司金融知识银行理财产品银行网点信用卡信托产品
  • 热线电话(服务时间 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 关注我们
Copyright © 2015 你我贷(yongyingfs.com) 网上投资理财 版权所有;杜绝借款犯罪,倡导合法借贷,信守借款合约
关注你我贷官方微信
pk10投注 快乐赛车官网 极速时时彩 pk10投注 优信彩票 优信彩票 智胜彩票 快乐赛车 一分pk10开奖直播网 秒速赛车