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票据类理财产品目前如何投资?

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

票据类产品是市场上目前常见的一类理财产品。根据刚刚过去的7月份的数据显示,票据类产品是人民币理财产品中仅次于信贷类产品、债券类产品的第三大投资方式。票据类产品在2008年下半年曾经创造了连续数月每月发行数超过150款的火爆行情,但在今年上半年此类产品却比较低迷,直到7月份票据类产品才重新复苏。那么票据类产品的重新兴起是什么原因?票据类产品是否值得我们投资者关注呢?本文就为你一一道来。

我在本文中所说的票据类产品指的是投资于银行承兑汇票的理财产品。有些读者会问,为什么不包括央票呢?我把投资央票的理财产品归为债券与货币市场类产品中。这里所说的银行承兑汇票确切地说是已贴现的银行承兑汇票所对应的票据资产。而且目前大部分票据类产品都不是只投资贴现票据,而是多元化投资,比如还有债券之类的。因为这样的投资关系,所以票据类产品的收益率高低一般来说跟银行承兑汇票的直贴与转贴利率变动方向一致,但是实际中会有所滞后,因为理财产品的发行需要一定设计和销售时间。

根据我的观察,票据类产品的发行以及收益率在过去一年中快速下降,跟银行承兑汇票在过去一年的供需以及利率高度相关。从去年下半年实施适度宽松的货币信贷政策开始,票据市场就呈现需求大于供给的态势。中间的关系就不详述了,总之,票据利率一再走低,银行做此类理财产品的空间就很小,投资者对这样的收益率也不感冒,所以票据类产品的发行就一路走低,收益率比以前低得多了。

现在已经是2009年的下半年,信贷规模在下半年紧缩的态势看来已成定局。很多银行已经把全年信贷规模用去了绝大部分,那么下半年出票行为将不可避免。这样的话,票据利率将继续被推高,票据类产品的发行也可能再次红火起来。

7月份票据类产品已经以51款的发行数再次“崛起”,虽然不能跟去年下半年动辄数百款的发行数相比,但已经比今年上半年每月30款左右的情况好得多了。根据7月份纯票据类产品(只投资贴现票据的产品)的收益率来看,半个月至1个月期限的产品年收益率为1.6%~1.8%,3个月期限的产品年收益率在3%左右。应该说,这样的收益率算是不错的了

因此,投资者目前可以开始关注票据类产品。不排除随着票据利率的继续走高,之后票据类产品的收益率还会继续上升。投资此类产品需要看流动性,也就是投资期长短是否符合自己的投资安排和计划。另外,也要货比三家,毕竟同样的产品由不同银行来发行,收益率可能也会有差别。

专家:李要深

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