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警惕股债双雷区融通、兴业全球基金多走眼

2013-11-05 14:52:37
来源:网络

近三成公司位居次席,达6.17亿元,博时排第三位,达到5.55亿元。紧随其后的是华夏3.49亿元、天弘3.33亿元、招商3.07亿元、信诚3亿元、民生加银1.64亿元、万家1.62亿元、东方1.31亿元、中海1.3亿元和中银1.26亿元。

此外,对于普通的债券型基金影响较大,在债券下调评级的同时,价格也有较大的下滑,幅度较大的如11华锐01、12湘鄂债、12中富01债等,从6月至7月末,价格下跌超过10%,而且从统计来看,下调评级的债券,普遍弱于未来下调评级的债券,对债券型基金净值影响负面。

关注多重风险点回避中低等级信用债

对于当前的市场,华泰柏瑞研究部指出,短期经济运行看上去已经稳定下来,7月份由于外需和投资的改善,使得总需求出现了比较明显的回升,地产链条的支撑作用功不可没。通胀压力并不突出,PPI降幅环比收窄。此外,相比上半年来说,社会融资总量的野蛮生长也受到了一定程度的抑制,从而后期货币政策仍将保持中性,短期尽管资金成本有所上行,但幅度还比较温和。展望未来一个月不能太过悲观。9月份QE或许会缩量,这可能是一个风险点;另外食品价格的上行风险也值得关注。

而谈及债券评级事件,富安达基金提醒投资者谨防信用风险,避免债基“踩雷”,建议规避中低等级信用债,关注高等级信用债交易性机会。富安达基金认为,这些债券信用评级被下调,多数是因为经济下行,发债企业出现亏损,偿债能力下降。信用债风险的释放,对债券基金影响较大,尤其是“踩雷”产品不得不承受短期资本净值大幅下跌的损失,这对于分厘必争的债基来说打击较大。不仅如此,此次下调对市场影响更为深远。富安达基金认为,随着基本面的继续恶化以及市场对政府债务关注度的上升,信用风险将可能是影响市场的最大关键因素,因此,中低等级信用债或将继续调整,建议回避。

与此同时,避险情绪的上升将使得高等级信用债的需求有所回升,但是,在下半年企业自查结束及部分基建投资的开工需求下,高等级信用债的供给压力将有所回升,因此,供求关系对高等级信用债的影响仍需观察,但总体影响偏正面。

而华富基金也指出,尽管中长期国债收益率已创出年内高点,但当前对基本面、资金面等预期的不确定性仍较大,导致债市整体弱势格局暂难扭转,收益率曲线或呈进一步陡峭化,未来资金面的谨慎预期亦未散去。

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