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股基现6年来最大业绩分化四季度布局新兴产业及消费

2013-11-05 14:52:37
来源:网络

记者高丽霞

今年前三季度基金业绩已经放榜,偏股型基金整体表现出色,然而业绩分化的严重性也令人瞠目结舌,标准股票型基金首尾业绩相差竟超过了100%,自2007年以来,公募基金还是首次出现这种情况。

不过在绩优基金经理看来,A股市场的结构性行情仍将继续,为此新兴产业仍然是四季度布局的主要方向。

首位业绩相差111%

在同样的市场环境下,由于结构性行情的差异,今年标准股票型基金业绩差异悬殊。据银河证券基金研究中心数据显示,357只标准股票型基金中,景顺长城内需增长由于今年各季度不断积累领先优势,以90.01%的收益夺得标准股票型基金冠军,该收益亦是所有公募基金中最高。景顺长城内需增长贰号基金以89.84%业绩夺得标准股票型基金亚军。

而同期上证综指前三季度微跌4.16%,市场的微跌与绩优基金的高收益之间形成强烈反差,凸显绩优基金的选股能力。

景顺长城内需增长基金自2004年成立逾9年,长期业绩保持优秀表现。据银河证券基金研究中心数据统计,截止2013年9月30日,景顺长城内需增长基金成立9年来净值增长率达到855.04%,年化收益率为27.48%。基金经理王鹏辉管理该基金逾6年,是国内少数基金经理长期保持稳定的基金产品。

而兴业全球基金旗下兴全轻资产和兴全有机增长两只基金也是由于踏准成长股行情,在三季度均挺进涨幅排行榜前十。其中兴全轻资产基金以34.22%的收益率在全市场所有股票型基金中排名第7位;兴全有机增长混合基金则以23.17%的回报率在所有混合型基金中位列第9名,且两只基金均由陈扬帆管理。

总体来看,超过9成的标准股票型基金今年前三季度取得正收益,其中7成以上净值增长率超过了10%。净值涨幅在50%以上的标准股基都多达17只。

在基金普涨的状态下,28只年内亏损的股基也显得格外扎眼。6只标准股基的亏损幅度甚至超过了10%,其中易方达资源行业股票、华宝兴业资源优选股票垫底,前三季度分别亏损21.38%、19.24%。这也使得标准股基年内的首位业绩之差高达111.39%。

重仓创业板基金飙涨

这种情况,自2007年以来还是第一次。偏股基金间的业绩分化为什么如此严重?今年以来,中小市值股票特别是创业板涨势比大盘强势多了,很大程度上带动了基金整体业绩的上行,而且小盘股不断创新高其实也是跟基金等机构的资金操作有很大关系的。

数据显示,今年以来上证指数累计下跌4.81%,与之相反的是创业板却飙涨85.44%,追逐短期确定性的高成长成为A股市场在2013年上半年的最鲜明特征。

在业绩排名靠前的基金中,全部是清一色的新兴产业主题基金。新兴产业、信息产业、内需动力等名词成了这些基金的标签,其重仓股几乎全是新兴产业概念股,今年以来这些概念股的良好表现,让这些新兴产业主题基金的业绩分外抢眼。

和新兴产业概念股如日中天的表现相反,周期行业概念股的表现可谓糟糕透顶。对后十名的基金组合逐一对比后发现,今年后十名的基金的主要落后原因均为组合配置,其中重灾区是资源股、金融股和大盘股。煤炭股几乎是后五名基金的标准配置。今年以来,煤炭基本处于单边下跌状态。

“新兴+消费”稳健布局四季度

不过对于成长股的投资,王鹏辉认为必定经过上涨、受追捧到调整,最终找到真正的方向这样一个过程。仍关注TMT行业,该行业在上网带宽和终端硬件水平快速提升的推动下进入了新的发展阶段,中国在通信设备、终端和元器件制造、内容和应用等环节的竞争力都在不断提升。中国TMT行业与全球产业发展共振,具有强烈的市场化特征,为市场提供了众多投资标的。

国投瑞银新兴产业基金经理孟亮也持相同看法。在其看来,虽然经济增速和流动性不会有明显改善,但优质成长股将会进一步获得市场认可。中长期看,政府调经济结构的大趋势不会改变,寻找优质的穿越周期的产业和公司将可以给投资者带来持续回报。

陈扬帆则表示,当前场内资金对于配置权益资产热情较高,从资金面来看,资金足以满足局部行情需要,因此,目前结构性的行情还将继续。同时,在震荡市中,主题投资渐成市场做多的重点方向,十八届三中全会的改革预期将继续引领市场,受益于政策调整和经济改革的诸多主题投资无疑会精彩纷呈。

鉴于此,陈扬帆指出,他管理的两只基金的未来投资将坚持“两个不变”——“新兴成长”不变、“集中持股”不变,行业集中、个股集中,用“正确+集中”来获取超额收益。持仓上既坚持核心仓位的稳定性,也兼顾非核心仓位的灵活性。

而国投瑞银基金[微博]在最新一期“投基气象站”中指出,三中全会召开在即,制度红利加速释放将提高投资者风险偏好,10月A股有望迎来“秋高气爽”的怡人天气,建议投资者关注新兴产业优质个股超额收益机会,金融业改革红利效应引发的保险、券商等子行业估值提升机会,下游消费行业受成本下行以及需求稳定带来的投资机会,同时建议防范美联储量化宽松退出对全球流动性的潜在影响。

《投资快报》发自广州

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