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中信并购基金刘辉:中国已进并购时代PE面临挑战

2013-11-05 14:52:36
来源:网络

ChinaVenture北京时间8月23日消息,中国领先的金融信息资讯服务机构ChinaVenture投中集团举办的“2013ChinaVenture中国投资年会-深圳”在深圳大中华喜来登酒店隆重举行,中信并购基金执行总经理刘辉进行了发言。

以下为该嘉宾发言实录:

大家好,我是中信并购基金的刘辉,我们注册是在前海,我们去年底首期是30个亿,到今年上半年是50个亿,年底争取募到100个亿,目前投资已经投了一个项目,年内准备再投一个项目。我们也期待跟大家多交流,多合作,为产业的转型升级做一些贡献。谢谢大家。

首先中国已经进入并购时代,PE应该说面临的挑战,这个是毋庸置疑的,中国改革开放已经是30多年,传统的增长方式面临挑战,产能过剩,PE行业同样是产能过剩,这个是我一个观点,PE时代已经来临。第二个就是企业做大做强最有效的途径就是并购,像我们中信并购基金做大做强也是通过并购,我们当年上市以后,收了浙江的金通(音)山东的万通(音)让我们做大做强了。刚才伍总讲的蓝色光标也是做大做强了。第三个PE的转型一定是向并购走,如果大家不相信,过几年以后你就看看会怎么样,因为这里面不是IPO停或不停的问题,是整个经济要转型深层次的问题,怎么来转型?前面伍总也讲了,说前面我在飞机上看到天堂硅谷(音)转型应该是很成功,做了五单,天宇发展等等几家就是跟上市公司合作然后把企业做大做强,这也使我想起了…和民营企业合作,把企业的市值做起来,你的股价就会比较稳定,就有可能再往上走,这个是可以探讨的一个很好的模式。当然我们中信并购基金来讲,我们对市场的信心有更足一些,我们未来想在五年内把PE募资做到500个亿,当然这个中间难度也比较大,难在什么呢?一个就是融资,中国目前一个LP(音)融资比较难,还有市场规定你这个并购不能用来投资,这个并购…是很难做大的,融资相对比较难。第二个投资也是比较难,国有企业控股权一般是很难出售的,好的民营企业是不愿意卖,到不好的时候才考虑卖。管理也比较难,你三分投资七分管理,靠我们做金融的来管能力是有限的,是有问题的。还有退出,我们基金是转让、收购,但是你传统的渠道,我们正在做,原来的控股收购三年改为一年,前任主席很支持,他当时是口头同意的,但是他离开以后政策还没有给我们,如果给我们了,活力就会大大的增加,我们现在做的第一个项目,如果这个问题不解决,我们就会要六年、七年才能退出来,如果这个东西一解决,可能四年五年我们就能退。谢谢大家。

[作者:Eric]

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